特朗普政府剛剛點燃了美國核電行業的新引擎。通過四項行政令，白宮計劃在2030年前啓動10座大型核電站建設，並在2050年前將美國核電產能翻四倍。

據媒體24日報道，特朗普週五簽署行政令，要求能源部促進10座大型反應堆在2030年前開工建設，併爲現有反應堆的電力升級提供融資支持。在配套說明書中，白宮還毫不客氣地抨擊核監管委員會存在"過度風險規避文化"的問題，要求核設施排放降至自然發生水平以下。

更激進的是，新政令給核監管委員會設定了18個月的新反應堆審批期限，同時呼籲能源和國防部門爲開發反應堆提供便利。

白宮科技政策主任Michael Kratsios宣稱，這將啓動"美國核電復興"，稱"美國的偉大創新者和企業家在覈技術方面遇到了重重阻礙"。

數十億美元的投資的不確定性

消息公佈後，市場反應迅猛且兩極分化。

小型模塊化反應堆開發商 $Oklo Inc (OKLO.US)$ 股價暴漲23%，該公司由OpenAI首席執行官Sam Altman支持；同樣設計小型模塊化反應堆的 $NuScale Power (SMR.US)$ 上漲19.4%。核燃料公司$Centrus Energy (LEU.US)$股價飆升21.6%，全球最大上市鈾業公司$Cameco (CCJ.US)$漲幅達11.1%。

然而，大型公用事業核電公司的漲幅相對溫和——$Constellation Energy (CEG.US)$僅上漲2.1%， $DOMINION ENERGY INC CORP UNIT SER A (DCUE.US)$ 漲1.1%，暗示投資者對傳統核電巨頭的前景持更謹慎態度。

儘管行業內部對政府支持表示歡迎，但質疑聲同樣強烈。報道媒體援引了一位行業內部人士稱：

"當你不知道《通脹削減法案》的稅收補貼、關稅或特朗普今天簽署的政策會持續多久時，你如何規劃和融資一個數十億美元的項目？"

這一擔憂並非杞人憂天。過去二十年來，美國僅完成了兩座大型反應堆建設，均位於佐治亞州的Vogtle核電站，建設成本超過300億美元，是初始預算的兩倍。

核電初創公司Oklo首席執行官Jacob DeWitte認爲，行政令提供了"將監管制度恢復到其原本意圖"的機會，但他強調"我們需要將此與許可改革相結合"。

而環保倡導組織憂思科學家聯盟的核專家Edwin Lyman發出嚴厲警告，稱特朗普政府的行動"致命地損害了核監管委員會的獨立性和完整性"，"幾乎保證這個國家將發生嚴重事故或其他輻射泄漏"。他表示：

「這樣的災難將摧毀公衆對核電的信任，並導致其他國家在未來幾十年內拒絕美國核技術。」

高盛：核電迎來十年黃金週期，鈾礦市場迎來結構性短缺時代

在一片質疑聲中，高盛日前在研報中對核能行業給出了樂觀估計。

據追風交易台此前消息，高盛認爲，全球鈾礦市場正走向一個結構性短缺時代。當前全球鈾礦供應體系面臨嚴峻挑戰。一方面，許多現有礦山已經運營超過30年，資源日益枯竭；另一方面多個新建項目投產週期較長，如NexGen能源的Rook I礦預計需要6至8年才能投入生產，無法滿足日益增長的需求。

這一趨勢將於2025年開始加速，到2040年全球鈾礦缺口將達1.3億磅。同時核電需求在AI時代激增，全球核電裝機潮迎來全面爆發。

分析指出，鈾礦供需失衡、核電需求激增及其他電氣化趨勢將共同推動核能產業鏈的投資價值。Zerohedge稱，核電主題將在2030年代持續跑贏市場，並很可能延續至2040年。

值得注意的是，鈾現貨價從2020年的30美元大漲至2025年5月的85美元/磅。

編輯/rice