市值3800亿！
市场热点持续轮动，近来医药方向涨势重燃。
周五，港A医药股、CRO、医疗器械等概念全线走强。其中，创新药表现亮眼。
截至发稿，A股众生药业涨停，海辰药业涨超17%，华海药业涨超9%，阳光诺和、海翔药业涨超8%，泰格药业、贝达药业、常山药业等涨超7%。
港股恒瑞医药大涨超33%，泰格医药、康哲药业涨超10%，昭衍新药涨超9%，绿叶制药、康龙化成、凯莱英、石药集团等纷纷跟涨。
药茅赴港首秀
继宁王之后，又一家“A+H”医药巨头来了。
今天，恒瑞医药正式登录港交所。上市首秀日，该股盘中一度飙涨超33%报58.8港元，最新总市值超3800亿港元。
此次IPO，恒瑞医药每股发售价为44.05港元，全球发售净筹资额约为97.473亿港元。
一举缔造近五年来港股最大医药IPO。
而对于募集资金的用途，其中75%用于研发，15%用于海内外生产研发设施，10%用于营运资金。
早在2000年A股上市的恒瑞医药，是一家叱咤中国医药行业20余年的老牌药企巨头。
目前，恒瑞医药拥有19款已上市的新分子实体创新药、逾90款处于临床或更后期阶段的新分子实体在研创新药。
作为国内创新药龙头企业，恒瑞医药赴港上市是一个标志性事件。
这也意味着，国际资本市场将加速重新审视国内创新药资产的定价模型，国内医药行业正在全球舞台上崛起。
行业拐点？
今年以来，医药板块底部反转趋势凸显，创新药持续有催化兑现。
当下，A股公司正掀起一轮赴港上市热潮。
据格隆汇不完全统计，去年至今已有64家A股上市企业密集递表赴港，包括宁德时代、赛力斯、恒瑞医药等行业龙头。
这其中，也涵盖了不少赴港上市的药企。
与此同时，创新药出海热潮也再度兴起。
前不久，辉瑞60亿美元重金押注中国创新药，与三生制药达成合作协议，刷新行业出海新纪录。
一时间，也刷爆了医药圈。
这也印证国内创新药的研发水平和国际市场竞争力正在不断提升。
从海外来看，此前朗普宣称要让美国处方药价格下降30%至80%。
这对于国内企业来说，创新药出海的估值及空间或得以重塑。长期来看，美国药企对成本控制的诉求或将更为强烈，对于CXO公司的依赖程度有望进一步提高。
国元证券认为，目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。
湘财证券表示，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会。
技术周期维度，ADC、PD-1 2.0、TCE等技术平台不断获得资本与临床数据相互印证，新一轮技术周期开启有望推动国产创新药步入发展新阶段。
