隔夜小米舉行15週年戰略產品發佈會，發佈玄戒O1芯片、YU7、以及 $小米集團-W (01810.HK)$ 15SPro、小米平板7Ultra等多個重磅新品，高盛、德銀在隨後的報告中一致看好小米。

據追風交易台消息，高盛在最新的報告中點評，玄戒芯片標誌着小米技術自立邁出關鍵一步，通過玄戒芯片和澎湃系統的深度整合，小米有望提升產品競爭力並構建用戶體驗優勢。而YU7的配置在多個關鍵指標上領先同級SUV車型，有望成爲中國高端新能源SUV市場的熱銷車型。

德銀則認爲，芯片發佈標誌着小米邁向全球科技領導者的重要里程碑，軟硬件深度整合有助於在全球科技競爭中建立更強的品牌認知度和技術護城河。YU7直擊高端電動車市場核心競爭區間，預計2025年全年交付量預計達到10萬台，小米汽車業務有望成爲2025年重要的收入和利潤增長點。

因此，德銀將小米目標價定爲74港元，較目前有的53港元有20%上漲空間。而高盛則維持62港元的目標價，潛在上漲空間16.5%。同時，高盛還指出，未來數月內多個催化劑可能推動股價上行，包括5月27日的一季度業績、6月3日的投資者日、6.18購物節（通常貢獻Q2智能手機和AIoT收入的三分之二）以及YU7的正式發佈。

「芯片自研」顯示小米技術野心提速，軟硬件整合對標蘋果生態戰略

小米正式發佈了玄戒O1芯片，這是該公司首款自研3納米旗艦SOC芯片，搭載於小米15S Pro智能手機和小米Pad 7 Ultra平板電腦上。同時推出的還有玄戒T1，小米首款自研4G基帶處理器，搭載於小米手錶S4 eSIM版本。

小米管理層表示，2025年全年預計投入60億元用於自主芯片開發，並承諾在2026-30年間投資2000億人民幣用於研發，每一代SoC至少需要10億美元研發投入。

高盛在報告中表示：

小米成爲全球第四家擁有自研3nm工藝SoC的公司，標誌着小米在未來十年突破核心技術的新起點，包括芯片、AI和操作系統。

雖然短期內銷量貢獻有限，但長期來看將顯著增強公司的技術護城河。小米計劃在保持自研芯片投資的同時，繼續與芯片合作伙伴深度合作，這種策略與三星的芯片策略類似，通過玄戒和澎湃的深度整合，小米有望提升產品競爭力並構建用戶體驗優勢。

德意志銀行表示：這標誌着小米從手機制造商向綜合科技生態企業轉型的重要里程碑，軟硬件一體化戰略有望提升產品競爭力和盈利能力，支撐股價上漲空間。

這些產品標誌着小米在硬核技術領域的重大突破，公司在芯片、AI和操作系統領域的深度佈局將成爲長期增長的關鍵驅動力，將有助於小米在全球科技競爭中建立更強的品牌認知度和技術護城河。

小米通過玄戒芯片和澎湃系統的結合，實現硬件軟件深度整合，旨在提供更流暢的產品性能體驗。公司明確表示這一策略學習自蘋果，後者通過自研A18芯片與iOS操作系統的結合，在性能上超越基於安卓系統的競品。

YU7電動SUV：直擊高端電動車核心競爭區間

YU7電動車的推出，德銀和高盛均表示，YU7電動車在尺寸、性能和續航方面均超越同級競品，有望成爲中國高端新能源SUV市場的熱銷車型。

小米同時展示了第二款電動汽車型號YU7，定位爲高端性能純電動SUV，將於7月正式發佈。與同類車型相比，YU7在尺寸、性能和續航方面均具有明顯優勢：

尺寸優勢：YU7尺寸爲4999/1996/1600毫米（比SU7寬30毫米，高150毫米），軸距3000毫米（與SU7相同），在同類SUV車型中軸距最長。特別是，YU7提供77毫米後排頭部空間（相比Model Y/卡宴的72/65毫米）和73毫米後排腿部空間（相比Model Y/卡宴的63/69毫米）。

性能/動力總成：YU7/YU7 Pro最高速度240公里/小時（快於SU7/SU7 Pro），而YU7 Max最高速度達253公里/小時（接近SU7 Max的265公里/小時），超過多數同類SUV車型。YU7 Pro配備雙V6s Plus電機，從SU7 Pro的單電機升級而來，YU7/YU7 Pro/YU7 Max最大功率分別爲235/365/508kW，高於相應SU7版本和大多數同類車型。

續航里程：YU7搭載96.3kWh磷酸鐵鋰電池，CLTC續航里程達835公里，是市場上所有中大型純電SUV中續航最長的。YU7 Pro和Max版本分別支持770公里/760公里CLTC續航。

YU7搭載先進的端到端自動駕駛能力，採用英偉達Thor-U自動駕駛SoC、禾賽激光雷達、4D毫米波雷達和高清攝像頭等硬件配置。此外還有獨特的"HyperVision"全景抬頭顯示系統橫跨整個儀表台。

對此，德銀表示：

小米YU7大型純電SUV將直接對標特斯拉Model Y、極氪7x、智界R7、阿維塔07、智己LS6、樂道L60、問界M5、騰勢N7和小鵬G7等主流高端電動SUV。

預計小米將在7月YU7正式發佈的同時啓動交付，YU7 SUV在2025年全年交付量預計達到10萬台，SU7轎車全年交付量預計爲28萬台，小米汽車業務有望成爲2025年重要的收入和利潤增長點。

高盛也對YU7需求前景持樂觀態度，認爲其有望成爲中國高端新能源汽車SUV市場的暢銷車型，與特斯拉Model Y（近6個月平均月銷量3.5萬輛）等競品一較高下。YU7的發佈可能進一步鞏固小米在新能源汽車領域的地位，增強其「人×車×家」生態戰略的吸引力。

編輯/danial