來源：智通財經

全球最大市值加密貨幣——比特幣的交易價格首次突破11萬美元這一重大關口創歷史新高，目前已經徘徊在11.1萬美元附近。隨着機構投資者們對於比特幣ETF的買入規模，以及對於比特幣本身的避險投資需求在特朗普政府主導的關稅與限制移民政策引發「拋售美國資產」的情緒大幅升溫之際不斷攀升，加之美國穩定幣立法取得積極進展，交易員們對這款加密貨幣鼻祖的前景愈發看漲。

此外，對於比特幣看漲情緒而言，金融市場對於特朗普掌舵下的美國政府財政赤字激增前景的擔憂與日俱增，以及日本央行持續推進量化緊縮政策之後日本國債拋售浪潮蔓延至全球，導致全球資金掀起大規模拋售美債的極端風暴，也是推動有着「新晉避險資產」與「避險新王」稱號的比特幣近期大漲的核心邏輯。

如何緩解所謂的「美債拋售風暴」，來自德意志銀行的分析師George Saravelos指出，目前有兩種解決方案：一是對特朗普的巨額減稅法案進行「重大修訂」，實施更嚴格的財政政策(意味着更高稅收，甚至可能導致美國經濟衰退);二是使美元貶值，增長美債對外國買家的吸引力。

Saravelos進一步提出，特朗普減稅法案和美國3A評級被剝奪共同催化之下美國財政風險加劇，其中一個最具代表性的市場拋售信號是美債收益率與日元匯率之間的「脫鉤」現象。他指出，儘管美債收益率不斷走高，日元卻持續升值，這可能意味着外國投資者正在逐步退出美國國債市場。

高盛交易部門主管Rich Privorotsky則表示，美債收益率飆升已對全球風險資產造成壓力，而這場危機最終可能演變爲美元貶值以及避險資產——黃金與加密貨幣的全面崛起。

對於比特幣走勢而言，在愈發強勁的全球買盤勢力推動下，比特幣目前正形成強勁的上升趨勢，價格逼近歷史高點，目前已經突破11萬美元這一關鍵阻力位，進一步衝擊新的歷史高位，渣打銀行(Standard Chartered)預計即將突破12萬美元，特朗普2029年離任前甚至有可能突破50萬美元大關，駐紮Seeking Alpha平台的策略機構PropNotes對於下一點位則看漲至15萬美元。

三大關鍵指標給出「比特幣牛市」的肯定信號

均值偏離指標顯示上漲空間： 自定義性質的「均值偏離檢測器」(Mean Deviation Detector，即MDD)顯示比特幣距離歷史極端高位仍有餘地，尚未進入極端超買區域，這一指標讀數支持比特幣仍有進一步大幅上漲的空間。

布林帶擴張暗示突破： 布林帶正明顯走寬，表明市場波動性加劇。這種波動率的擴張通常預示重大行情即將到來，暗示比特幣很可能向上持續突破11萬美元，開啓新一輪屢創新高的上漲行情，技術形態目標指向15萬美元。

RSI謹慎信號與風險回報： 相對強弱指數(RSI)雖偶爾顯現出超買的警示信號，但整體風險/回報仍然具吸引力。PropNotes建議在執行比特幣多頭策略時設定75,000美元左右的止損位，以控制投資回報率下行風險。

比特幣價格近期持續走高，目前已持穩於略高於11萬美元的歷史最高價位。走勢上呈現出一系列不斷攀升的高點和低點，顯示出多頭力量佔據主導，整體上升趨勢穩固明顯。長期移動均線紛紛轉爲上行，進一步佐證了價格走勢的強勁和健康。值得注意的是，在接近前高的過程中，比特幣經歷了短暫的高位盤整，這種蓄勢整理並未明顯削弱其上漲動能，反而爲後續突破奠定了基礎。如此堅實的技術形態表明，比特幣屢創新高概率正在不斷上升。

通常而言，一旦幣價成功衝破先前的歷史峰值，技術面將確認一個新的突破走勢，這可能吸引更多動能買盤和跟風投機資金湧入市場。總體而言，比特幣的價格結構和趨勢強度均支持後市看漲的判斷，市場正處於關鍵時刻，投資者們需要密切關注能否出現有效的向上突破。

自定義的均值偏離檢測器(Mean Deviation Detector)能夠衡量比特幣價格相對於歷史均值的偏離程度。該指標當前的讀數表明，即使經過了這一輪大幅上漲，比特幣距離出現歷史極端值仍有一定空間。換句話說，比特幣尚未達到以往週期中所見的極端超買水平。

這一指標的設計初衷是捕捉價格偏離長期均值時的異常程度，從而辨識市場是否過熱。根據目前檢測器的顯示，比特幣的價格雖高於長期均值，但並沒有「偏離過遠」到令人擔憂的地步。這意味着從統計角度看，當前的上漲仍在正常範疇之內，沒有觸及過度延伸或泡沫化的臨界點。該信號無疑支持了比特幣後市繼續走強的觀點：既然價格尚未進入極端看漲區域，那麼上漲行情就有可能在不出現劇烈回調的情況下延續。總體而言，均值偏離指標傳遞出的信息是積極看漲，表明比特幣還有進一步上行的潛力，爲看多立場提供了有力支撐。

另一個值得關注的技術指標是布林帶。近期比特幣的布林帶開始顯著擴張——上軌和下軌迅速拉開距離，反映出價格波動性的增大。通常而言，布林帶經歷了一段時間的收窄盤整後突然走寬，往往預示着市場即將出現大規模的波動或趨勢性看漲行情。當前布林帶的擴張恰逢比特幣價格突破重要阻力區域，這爲判斷後市方向提供了線索。

目前，比特幣價格多日在布林帶上軌附近運行，布林帶向外張開的形態暗示多空即將出現激烈較量。如果按照歷史經驗來看，當布林帶急劇擴張時，價格往往會順着原有趨勢方向出現突破。在比特幣的情形下，由於總體趨勢偏多，布林帶的走闊更傾向於預示向上的突破。

也就是說，隨着波動率的釋放，一旦11萬美元這一點位被有效突破，多頭行情有望加速，上漲目標指向15萬美元附近。這一目標大約比此前的歷史高點高出4萬美元，若達成將標誌着新的里程碑式高位。從技術角度看，布林帶所揭示的波動性爆發信號，爲比特幣展開新一輪主升浪提供了有力的依據。

當然，我們也需警惕布林帶擴張所伴隨的風險——波動性的加劇意味着價格波動幅度擴大，無論漲跌都可能更加劇烈。因此，在期待突破行情的同時，投資者也應做好應對劇烈震盪的心理準備。然而整體而言，目前布林帶指標傳遞出的信息偏向正面：市場能量在蓄積，一旦突破方向明確，漲勢可能相當可觀。

雖然大多數技術信號偏向於看漲，但相對強弱指數(RSI)發出了一些值得留意的好壞參半警示信號。目前比特幣日線級別的RSI數值已升至接近70上方的區域，這通常被視爲超買水平。這表明相較於之前一段時期，買盤力度使價格漲幅較大，短期內存在一定回調消化的需求。從動能RSI來看，RSI指標在高位徘徊，顯示出隨着價格攀升，多頭力量雖強但開始有過熱跡象。

更重要的是，RSI有可能正在形成看跌背離的苗頭：即比特幣價格在不斷創出新高的同時，RSI卻未能同步創高，反而略低於之前的峰值。這種價強指標弱的背離現象往往預示上漲動能減弱，值得投資者提高警惕。歷史上，RSI的背離經常先於價格見頂出現，是一個典型的領先指標。因此，目前RSI傳遞的是一個「謹慎樂觀」的信號——雖不至於立即翻轉看空，但提醒我們不要過度樂觀。

需要強調的是，RSI發出超買或背離信號並不意味着價格必然下跌，而是提示行情可能進入短暫休整或震盪。強勢市場中，RSI可以長時間維持在超買區域而價格繼續走高。然而，結合當前比特幣已逼近前高的位置，RSI的這些預警信號表明短期內若出現「牛市中的小插曲回調」也不足爲奇。

綜合以上各項技術分析，比特幣目前的整體走勢呈現多頭佔優。多個關鍵的技術指標共振爲看漲提供了依據：均值偏離檢測器顯示比特幣尚有上漲空間，布林帶擴張預示着可能的持續突破行情，價格趨勢本身亦強勁有力。在當前比特幣交易價格穩於11萬美元附近情況下，綜合以上所有技術面指標，駐紮Seeking Alpha平台的策略機構PropNotes預計下一階段的潛在目標價在15萬美元左右。

美元可能跌入熊市，比特幣與黃金強勢崛起?

雖然美元指數在中美緊張貿易局勢緩和後有所反彈，但是越來越多華爾街投資機構表示，這種反彈不過是曇花一現，並紛紛強調一場可能將持續多年的「美元熊市」才剛剛開始，導火索則是特朗普政府混亂無序、顛覆全球貿易體系的「美國經濟改造行動」。尤其是特朗普政府反覆無常的關稅舉措已造成巨大規模的金融市場動盪，投資者們對於美元資產的信心被不可逆地動搖，導致「美國例外論」逐漸崩塌。

自今年以來，華爾街投資機構以及外匯交易員們仍然一如既往地看空美元。摩根大通和德意志銀行的策略師們表示，美元將繼續走軟，外匯期權交易員們對於美元的悲觀看跌情緒則是五年來最悲觀立場。儘管在上週中美貿易緊張局勢有所緩解暫時提振了美元指數，但投資者們普遍對重新持有美元持謹慎態度。

期權市場上對美元未來一年下跌的押注目前處於2020年以來的最高水平。這些長期期權通常由基金經理進行操作，而不是短期投機者，這加強了人們對美元敞口進行更廣泛重新評估的觀點。高盛集團全球貨幣主管Kamakshya Trivedi本週表示：「美國例外論正在逐漸被侵蝕，這些舉措將持續更長時間。」

高盛交易部門主管Privorotsky認爲，金融市場可能陷入圍繞財政預算的「反射性循環」。如果美國財政支出水平延續且美國經濟保持韌性，壓力將集中在兩個關鍵「排氣閥」上：長期利率(不直接受聯儲局控制)和美元。

在Privorotsky看來，解決方案有三條路徑：大規模削減政府財政支出，比如叫停減稅舉措(政治上幾乎不可能);金融抑制，即通過貨幣政策來管控收益率曲線(類似日本，但將破壞聯儲局獨立性);聯儲局或財政部公開干預美元(可能引發貨幣戰爭進而導致美元的國際貨幣邏輯徹底崩潰)。

上述的選項從特朗普政府執行層面而言難度極大，也都不支持美元走強，因此這解釋了爲何資金正湧入兩類避險資產：黃金和加密貨幣。

精準預言2024年比特幣走勢的渣打銀行再搖旗吶喊：Q2破12萬美元，年底觸及20萬美元

近期有不少分析師表示，如果美元匯率因全球投資者們持有美元資產的信心持續下滑而繼續貶值，比特幣可以繼續與黃金一起作爲「避風港交易資產」。

在2024年可謂精準預測比特幣史無前例的牛市曲線的渣打銀行(Standard Chartered)再一次爲比特幣搖旗吶喊，該機構預測比特幣價格(BTC-USD)在第二季度可能將突破12萬美元關口創下歷史新高點位，預測到2025年底比特幣價格將躍升至20萬美元這一歷史級別大關，還預測比特幣將在2029年特朗普正式離任之前狂飆至50萬美元。

渣打銀行在去年長期押注2024年年底比特幣價格將突破10萬美元這一超級大關，比特幣最終在12月突破10萬美元創下當時的歷史最高點位。渣打銀行還表示，幣圈的「巨鯨」們(即大額持幣者)正大舉增持比特幣。

比如Strategy(MSTR.US)的比特幣購買也助推了這輪上漲。截至目前，其已經累計持有價值超600億美元的比特幣。該公司週四再度提交文件，計劃通過發行最高21億美元的10%永續優先股，進一步加倉比特幣。有分析師指出，此舉展現出機構對比特幣的堅定信心。

邁克爾·塞勒(Michael Saylor)所創立並領導的有着「比特幣持倉大戶」以及「比特幣影子股」稱號的Strategy(該公司此前名稱爲MicroStrategy)近年來多次在比特幣價格暴跌之際果斷選擇出手買入比特幣，告知全球幣圈粉絲Strategy力爭穩定比特幣價格趨勢，以及該公司對於比特幣的長期堅定持有信心，並且越來越多聚焦加密貨幣的投資機構跟隨Strategy加倉比特幣的步伐。

一家由Tether、軟銀與Cantor Fitzgerald合作發起的新公司Twenty One Capital，也將效仿Strategy的商業模式，打造「以比特幣爲核心資產的公司金庫(Treasury)」。由Vivek Ramaswamy共同創辦的Strive Enterprises旗下子公司，正在與納斯達克上市公司Asset Entities Inc.合併，目標同樣是建立比特幣儲備型企業。Caladan加密做市公司COO Julia Zhou表示：「與以往的牛市不同，這一輪上漲並非純粹由市場情緒驅動，而是建立在持續且可量化的供需錯配基礎之上。」

編輯/jayden