聯儲局重申了其政策立場，即避免直接參與政府債券的發行。

22日，聯儲局理事沃勒表示，聯儲局不會在一級拍賣中購買債券。如果關稅的影響能夠穩定下來，預計聯儲局將在2025年下半年減息。

「如果我們可以將關稅降低到10%附近，並在7月份之前最終敲定，那麼我們就有望在今年下半年採取減息措施。」

他認爲，與關稅相關的任何通貨膨脹上升都將是暫時的。 然而，如果政府恢復到更高的關稅水平，這將「對通貨膨脹產生更大的影響，並將限制我們對短期利率採取任何行動的能力」。

由於關稅、通脹和經濟增長速度的不確定性揮之不去，金融市場預計聯儲局要到9月份才會恢復減息。沃勒表示，與他交談過的公司領導表示，他們可以接受目前10%的關稅，但「無法應對」更高的比例。

沃勒還就最近國債市場的拋售作出了評論。週三，在20年期國債拍賣需求疲軟後，長期國債拋售擴大，30年期國債收益率升至5%以上，創2023年以來新高。

當被問及是什麼推動了國債拋售時，沃勒表示，他從金融市場參與者那裏聽到了關於共和黨稅改法案的擔憂：

"他們本以爲會看到更多的財政剋制，但現在並未看到。"

沃勒發表講話前不久，特朗普簽署的稅收法案在衆議院以微弱優勢通過。該法案將提交參議院審議，將延長特朗普第一任期內的減稅政策，提高美國債務上限，並增加美國赤字。

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編輯/Jeffy