智通財經APP獲悉，美國銀行表示，當前全球風險偏好指標已從低位回升至中性水平，投資者情緒出現強勁反彈。不過，儘管短期市場情緒改善，未來仍面臨企業盈利疲軟和經濟數據低迷的挑戰，「長期停滯」的討論可能再度升溫。

美國銀行在一份報告中指出，全球股市風險偏好指標已從4月初的深度恐慌水平(歷史第9百分位)大幅反彈，目前處於歷史第55百分位的中性水平。這一變化主要受到美國總統特朗普宣佈暫停加徵關稅90天以及美國政府積極推動與主要貿易伙伴談判的提振。

此前投資者對經濟衰退的擔憂導致風險偏好跌至恐慌水平，但隨着政策信號的明確，市場情緒顯著改善。Polymarket數據顯示，美國經濟衰退概率已從近期高點的66%降至38%。

該行特別提到，除美日外，全球央行大概率傾向於寬鬆政策，尤其是美銀新興市場貨幣情緒指標(EMMI)顯示，新興市場央行的鴿派立場已達疫情以來最極端水平。此外，除美國外，全球通脹壓力普遍溫和，爲各大央行減息留出空間，且不會顯著壓制貨幣匯率。

回顧歷史，過去38年中全球風險偏好從恐慌反彈至中性水平的情況共出現32次，其中僅有4次(1988年、1998-99年、2012年和2015年)再次跌回恐慌區域，其餘情況下市場情緒均進一步升至「狂熱」水平(即高於紅色警戒線)。美銀指出，在貨幣寬鬆背景下，情緒觸底反彈疊加市場廣度改善，歷史上通常預示着牛市的延續或新牛市的形成。儘管歷史不能完全預測未來，但現有證據表明市場可能繼續上行。

分區域來看，不同地區情緒呈現顯著分化。印度(歷史第32百分位)、韓國(14)、印尼(9)和泰國(12)的風險偏好仍接近或略高於恐慌閾值，顯示投資者情緒低迷，可能蘊藏反彈機會。新加坡(97)、菲律賓(83)、南非(91)、波蘭(88)和墨西哥(76)的風險偏好則已接近或進入「狂熱」區域，暗示市場可能過熱，需警惕回調風險。

編輯/jayden