中信建投证券指出下半年A股市场先抑后扬，短期微观流动性有支撑，下半年美联储降息等将改善市场环境，中期地产负面拖累减弱，A股盈利受益于产能周期回升，提出行业配置建议。

🎈预计下半年市场先抑后扬，短期虽面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，股权融资供给规模好于去年，股东增持和公司分红回购将改善情况。

💡下半年美联储开启降息将改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，市场环境将好于上半年，主要指数有望挑战新高。

📈中期来看，地产负面拖累将不断减弱，A股盈利将受益于产能周期见底回升。行业配置上，先守住胜率资产，如电力、油、电信运营商等；伺机加仓赔率资产，关注出海精挑细选、新质生产力尤其是AI方向、供求格局改善方向等三条景气线索。

格隆汇7月10日｜中信建投证券下半年A股投资策略展望指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将不断减弱，A股盈利也将受益于产能周期见底回升。行业配置：逐步由守转攻，先守住胜率资产，关注电力，油，电信运营商等。伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索：1）出海精挑细选；2）新质生产力尤其是AI方向；3）供求格局改善方向。