华尔街见闻 - 最热文章 05月22日 07:44
20年期美债拍卖惨淡,得标利率突破5%,美债、美股盘中急跌
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美国财政部近期进行的20年期国债拍卖结果不佳,引发市场震荡。拍卖得标利率高达5.047%,为该期限国债推出以来表现较差的一次。投标倍数也降至2月以来最低。虽然间接认购比例仍高于近期均值,但市场对此次拍卖反应敏感,导致美债收益率飙升,美股和比特币也随之下跌。投资者对未来美债收益率走势持谨慎态度,华尔街策略师纷纷上调收益率预测。

💰 拍卖结果不佳:本次20年期美债拍卖的得标利率为5.047%,高于4月的4.810%,且较预发行利率高出约1.2个基点,创下去年12月以来最大尾部利差。投标倍数为2.46,是自2月以来的最低水平。

🏦 投资者结构分析:间接认购比例为69.02%,仍高于近期均值,反映海外需求。直接认购比例为14.1%,高于上月,表明美国国内需求有所增长。一级交易商获配比例为16.9%。

📈 市场反应:20年期美债收益率短线飙升至5.1051%,30年期美债收益率也突破5%。美股盘中急挫,标普500指数下跌1%,道指下跌超过660点,纳指跌幅0.7%。比特币也出现下跌。

⚠️ 市场预期:随着对美国债务和赤字的担忧升级,交易员押注10年期美债收益率将攀升。高盛和摩根大通等华尔街策略师正在上调收益率预测。CME数据显示,市场出现大规模押注十年期美债收益率攀升的期权交易。

当地时间周三,美国财政部拍卖160亿美元的20年期国债。虽然不像本周早些时候日本20年期国债拍卖那样灾难性,但美国20年期国债的最新拍卖,几乎是该期限自五年前推出以来表现最差的一次之一。

本次拍卖的最终得标利率为5.047%,这是第二次20年期美债拍卖的收益率突破5%大关。此次得标的收益率比4月的4.810%高出24个基点。此次拍卖的得标收益率较预发行利率5.035%高出约1.2个基点,创下去年12月以来的最大尾部利差。

 

本次拍卖的投标倍数为2.46,表现也不佳,是自2月以来的最低水平,4月时为2.63。

市场最关注的是拍卖内部数据,内部数据显示的情况稍显缓和:

间接认购比例为69.02%,虽然低于上月的70.7%,但仍高于67.2%的近期均值。间接竞标者通常由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标,是衡量海外需求的指标。

直接认购比例为14.1%,高于上月的12.3%。直接竞标者包括对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内,是衡量美国国内需求的指标。

作为承接所有未购买供应的“接盘侠”,一级交易商(Primary dealers)本轮获配比例为16.9%,略低于上月的17.0%。

20年期美债拍卖惨淡,美债收益率飙升至日内高点。20年期美债收益率短线从5.04%拉升至5.1051%刷新日高,日内整体涨约11个基点。30年期美债收益率也重新突破5%大关,30年期美债收益率日内涨10个基点,报5.07%。

 

美股盘中急挫,迅速跌至日内低点。标普500指数盘中下跌1%,道指下跌超过660点,跌幅扩大至1.5%,纳指跌幅0.7%。

 

周三当日刚创下历史新高的比特币也盘中急跌,从10.97万美元短时间迅速下跌超过3000美元,达到10.63万美元。

当前,随着特朗普税改法案引发美国债务和赤字担忧升级,交易员正大举押注10年期美债收益率将飙至5%。包括高盛和摩根大通在内的华尔街策略师正在上调他们的收益率预测。CME的未平仓合约数据显示,市场出现了大规模押注十年期美债收益率在未来几周内攀升至5%的期权交易。

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