目前來看，美股似乎勢不可擋。標普500指數週一小幅收漲，逆轉了穆迪下調美債評級引發的跌勢，將連勝紀錄延長至六個交易日。這一漲勢進一步鞏固了該基準指數自「解放日」低點以來的反彈趨勢。

自4月7日盤中觸底以來，標普500指數累計漲幅已超過23%。關稅戰緩和與投資者情緒改善推動了這一上漲。如果歷史有任何指引意義的話，接下來這波反彈可能延續——可能將標普500指數推回歷史高點。

美國銀行指出，其全球股票風險偏好指標已從4月初的「深度恐慌」反彈至中性水平。

該行策略師裏特什・薩馬迪亞（Ritesh Samadhiya）指出，這一指標在過去38年中已32次從恐慌轉向中性。他補充稱，在這些案例中，只有四次市場情緒回落至恐慌水平，“而在所有其他情況下，情緒進一步上升至樂觀水平”。

薩馬迪亞表示：「在貨幣寬鬆背景下，恐慌情緒徹底宣泄後市場廣度顯著改善，這在歷史上通常與新一輪牛市的延續或形成相關。儘管歷史並非完美的指引，但大量證據表明市場可能繼續攀升。」

截至週一收盤，標普500指數較6144.15點的歷史收盤高點僅低3%。誠然，引領市場反彈逼近歷史高點的大盤科技股近期可能失去動能。

DataTrek Research聯合創始人傑西卡・拉貝（Jessica Rabe）指出，iShares MSCI美國動量因數ETF（MTUM）今年以來表現超過標普500指數10個百分點。從歷史來看，在經歷如此強勁的上漲後，動量因數通常會跑輸大盤指數。

拉貝寫道：「當動量因數在任意100個交易日內跑贏標普500指數至少10個百分點時（如當前情況），其在未來100天的表現平均落後3.8個百分點。」

編輯/danial