來源：華爾街見聞
小馬智行2025年Q1營收同比增12%達1.02億元（1398萬美元），Robotaxi業務收入達1230萬元（173萬美元），同比增長200%，其中收費收入增長約800%。美股盤前，小馬智行一度漲超18%。
自動駕駛企業 $小馬智行 (PONY.US)$ 2025年Q1營收同比增12%，Robotaxi業務收入達1230萬元（173萬美元），同比增長200%，是一季度營收保持同比增長的主要原因。一季度乘客車費收入增幅明顯，同比增長800%。
5月20日，小馬智行發佈未經審計的2025年第一季度業績。
小馬智行第一季度總營收爲1.02億元（1398萬美元），同比增長12%；其中，Robotaxi 服務收入約1230萬元（170萬美元），同比增長 200%，其中收費收入增長約800%。
毛利230萬美元，毛利率從去年同期的21%下降至16.6%；
運營虧損達到5600萬美元，淨虧損3740萬美元，高於去年同期的 2080 萬美元。虧損擴大主要是由於對Gen 7的大規模生產投入。
現金及現金等價物爲7.385億美元，環比下降，主要用於研發和生產準備。
小馬智行聯合創始人、CEO彭軍表示，2025年是小馬智行的Robotaxi量產之年，隨着第七代Robotaxi的自動駕駛系統成本下降，再加上生產提速，2025年底Robotaxi車隊規模將擴大到千台。
美股盤前，小馬智行一度漲超18%，現漲超9%。
Robotaxi同比增長200%，車隊規模年底達千台
第一季度，Robotaxi業務收入達1230萬元（173萬美元），同比增長200%，是一季度營收保持同比增長的主要原因。Robotaxi業務收入主要來源兩類：乘客車費收入和技術解決方案項目收入。一季度乘客車費收入增幅明顯，同比增長800%。車規級硬件等的加持，小馬智行顯著降低了第七代平台的硬件成本，再加上自動駕駛車隊運營目前已高度自動化，提升了運營效率，也降低了運營成本。
第七代Robotaxi是小馬智行邁向量產的里程碑。目前，小馬智行正攜手豐田、北汽、廣汽三家車企，建立了密切的戰略合作關係，七代Robotaxi帶來了多方面的優勢，包括：
安全性和可靠性提升。
採用 100% 車規級自動駕駛套件。
相比上一代系統，BOM 成本降低 70%。
預計從 2025 年年中開始量產。
長遠來看，第七代Robotaxi量產能爲小馬智行帶來更大收益，但在短期內研發費用有所增加。
2025年第一季度，小馬智行經調整研發費用爲2.95億元（4058萬美元），同比增長38%。小馬智行CFO王皓俊表示，2025年是Robotaxi擴大規模的關鍵一年，小馬智行將在加大核心業務投入的同時進一步提升資金使用效率，以推動未來增長，並構建長期可持續的盈利模式。
未來展望：擴大商業化區域，加強戰略合作
展望未來，小馬智行正在積極推進其商業化戰略：
擴大商業化區域，目前已覆蓋北京、廣州、深圳和上海，總面積超過 2000 平方公里。
獲得深圳首個全無人駕駛 Robotaxi 牌照，具有里程碑意義。
與 Uber 合作，計劃在中東地區推出 Robotaxi 服務，並拓展至其他國際市場。
與 ComfortDelGro 合作，在新加坡進行 Robotaxi 試點項目。
編輯/jayden
