聯儲局主席鮑威爾近七年來始終如一地強調一個主題：美國的財政路徑「不可持續」。這一措辭被他反覆用於描述聯邦赤字問題，儘管他明確表示聯儲局無權制定財政政策，也無法獨自解決這一難題，但其立場早已廣爲人知。

聯儲局的職責是制定貨幣政策並監管銀行體系，而非干預華盛頓的財政事務。「我們雖不負責財政政策，但從長遠看，財政政策將對經濟產生重大影響。」鮑威爾在2018年9月的新聞發佈會上表示。彼時他剛上任八個月，便直言不諱：「長期以來，我們始終走在不可持續的財政道路上，這已無法迴避。最終必須面對現實——且越早越好。」

七年後的今天，鮑威爾仍堅持這一觀點。4月16日，他警告稱：「我們在充分就業狀態下維持巨額赤字，這亟需解決。」5月7日，他再次強調債務「正走向不可持續之路，國會必須設法重回正軌」，但補充道「這不是我們該提建議的事」。

穆迪上週五取消美國AAA評級後，財政危機更顯緊迫。該機構指出，若國會按共和黨意願延長特朗普2017年減稅政策，未來十年赤字將增加4萬億美元，到2035年債務負擔或達GDP的134%。「儘管美國經濟金融實力強勁，但已不足以抵消財政指標的惡化。」穆迪在聲明中寫道。

白宮與國會對此表現鎮定，甚至在穆迪降級後繼續推進相關立法。白宮新聞秘書萊維特週一反駁稱，特朗普不認同穆迪評估，並強調上週中東之行及執政期間已吸引數萬億美元投資。美國財政部長貝森特則將降級稱爲「滯後指標」，稱債務問題非百日之積。

白宮經濟顧問委員會主席米蘭坦言削減赤字至關重要：「本屆政府高度重視赤字問題，決心修復美國財政健康。」他預測新稅法案將推動未來四年經濟年增長4.2%-5.2%，長期增速2.9%-3.5%，創造700萬就業崗位，工人實際工資增長6000-11000美元。「若GDP增速達3%，十年內可增加4萬億美元稅收，降低赤字超1個百分點。」

鮑威爾未就穆迪降級置評，但其同事、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱：「需觀察事態發展。評級非聯儲局目標，但其未來對價格的影響不容忽視。」

鮑威爾與特朗普在利率政策上亦存分歧。特朗普近期再度施壓減息，而聯儲局本月仍維持基準利率4.25%-4.5%不變。市場預計9月將啓動年內兩次減息。鮑威爾任期將於明年5月結束，其理事職務持續至2028年1月。

儘管鮑威爾多次強調減債非聯儲局職責，但他建議政界應聚焦醫療保險、社會保障等法定支出，而非可自由支配開支。「當人們試圖削減國內開支時，實則未觸及問題核心。」他4月16日表示。早在2018年傑克遜霍爾年會上，鮑威爾便警告人口老齡化將加劇稅基萎縮與福利開支膨脹：「隨着退休人口比例上升，解決長期不可持續的預算赤字愈發重要。」

一個月後，他再次直言不諱：「昂貴的醫療體系與老齡化人口使我們長期處於不可持續的財政路徑上，這已不是祕密。」如今，這一警告正以評級下調的形式成爲現實。

編輯/danial