5月20日，動力電池巨頭$寧德時代 (03750.HK)$正式登陸港交所，摘下今年以來「全球最大IPO」桂冠。

開盤首秀即點燃市場熱情：股價開盤大漲超12%，截至午盤漲幅擴大至16.96%，報307.6港元/股，較當日A股午盤收盤價(263.96元人民幣)形成港股溢價。

證券時報記者在上市儀式現場發現，香港特區政府財政司司長陳茂波、香港交易所主席唐家成、財經事務及庫務局局長許正宇等高層悉數出席，足見對港股引入全球新能源龍頭的重視。

上市表現搶眼

寧德時代本次赴港上市可謂極爲迅速，從申報到正式上市僅用時三個多月。寧德時代在今年2月11日正式遞表港交所，並於3月25日獲得中國證監會出具的境外發行上市備案通知書，4月11日通過港交所聆訊。而自5月12日開啓招股以來，寧德時代在港股IPO的認購熱情持續火爆。

富途牛牛數據顯示，截至5月15日，寧德時代的公衆認購倍數已超過120倍，融資申購額已經超過2822億港元。

而在5月19日晚間，寧德時代公佈的配發結果顯示，公司全球發售約1.356億股股份，香港公開發售1016.84萬股，國際發售約1.254億股，其中，香港公開發售獲151.15倍認購，國際發售獲15.17倍認購;最終發售價爲每股263港元，全球發售淨籌約353.312億港元。

不過，在寧德時代本次初步發售安排中，絕大部分份額都給到了機構投資者，公開發售份額僅佔7.5%。

事實上，寧德時代今日的上市表現並不讓人意外，一是認購倍數足夠多，二是昨晚的暗盤中，寧德時代已大漲超8%。

按照最新的港股股價來看，其價格已高於A股股價，這在A+H股中並不多見。

而在此前的招股過程中，寧德時代的發行價就不低，相比其他AH股的明顯折價現象，寧德時代預計發售價將不高於263港元。而寧德時代A股5月12日的收盤價爲每股257元人民幣，約合278港元，僅相差不到6%。

對此，此前寧德時代的一家保薦機構人士告訴證券時報記者：「定價高低要看怎麼比。寧德時代這幾年股價是有所回落的，跟其巔峰相比，當前的價格是有優勢的。這也是爲什麼會有那麼多資金來申購，不僅是內地資金還包括很多外資，他們都十分看好寧德時代未來的表現。」

陳茂波：寧德時代將提升港股流動性和結構優化

在寧德時代港股上市儀式上，香港特區政府財政司司長陳茂波表示，作爲今年以來全球最大型的新股集資個案，寧德時代成功吸引了全球的注意力，也成爲全球投資者的聚焦點。

陳茂波表示，寧德時代今天在香港交易所上市反映了企業和投資者對香港股票市場的信心。今年以來，港股的出色表現、港元的強勢、蓬勃的市場氛圍，也爲新股市場提供了正面的預期。寧德時代的上市把這些正面因素結合得更爲突出，相信能進一步提升港股的流動性，促進市場結構的優化。在目前地緣政治紛繁複雜、各地資金積極做多元化配置時，內地和其他地方的企業利用香港這一上市平台集資壯大發展正值其時。

陳茂波還表示，內地企業正通過香港加速他們的全球戰略佈局。寧德時代作爲全球新能源產業鏈的龍頭，這一次募集所得的資金大概90%左右會用在匈牙利的工廠項目，這種香港集資到支持國際拓展是未來內地企業出海的發展態勢，也標誌着香港以自身所長、服務國家發展戰略的新里程。

「其實寧德時代在香港已經設立了國際總部和科研中心，把籌融資、國際業務管理、創新人才和研發都匯聚在香港，充分發揮香港國際化和內聯外通的優勢，把業務發展推上新的臺階。」陳茂波指出，未來特區政府和相關機構會繼續努力不懈，吸引更多內地乃至全球的優質產業企業來香港上市、發展和營運，鞏固提升香港超級聯繫人和超級增值人的角色和功能，增強香港金融和創科兩個重要經濟引擎的動力，加速推動香港的高質量發展。

值得注意的是，寧德時代本次基石投資者極爲豪華，包含中石化、高瓴資本、科威特投資局、高毅資產、瑞銀、橡樹資本、中國太保、泰康保險、博裕資本、景林資產等，合計認購金額203.71億港元(約26.28億美元)，佔募資總額的66%。

在上市儀式現場，中國石化集團資本有限公司董事長周美雲作爲投資者代表在上市儀式上發言表示，此次中國石化作爲寧德時代最大的基石投資者參與上市，既是對寧德時代全球佈局的堅定支持，也是雙方深化產業資本合作的重要體現。雙方將攜手以技術創新推動能源轉型，共同探索新能源與傳統能源的協同發展之路。

公開數據顯示，在寧德時代赴港上市的基石投資者中，中石化(香港)有限公司投資額爲5億美元，與科威特投資局並列成爲投資額最大的基石投資者之一。今年4月，寧德時代與中國石化簽署《產業與資本合作框架協議》，宣佈全面深化戰略合作，共同構建覆蓋全國的換電網絡生態。根據協議，雙方將以「產業+資本」雙輪驅動模式推進換電基礎設施建設，計劃2025年內建成不少於500座換電站，並設定長期目標爲10000座。

曾毓群：港股上市意味着更廣泛融入全球資本市場

作爲寧德時代本次上市的主角，寧德時代創始人、董事長兼CEO曾毓群在上市儀式上表示，港股上市意味着公司更廣泛融入全球資本市場，也是公司推動全球零碳經濟的新起點。寧德時代不只是一家電池零部件製造商，也是系統解決方案提供者，更致力於成爲一家零碳科技公司。

曾毓群指出，在全球新能源革命的大趨勢下，零碳經濟正快速崛起。如今，公司已基本完成零碳科技佈局。「過去十年，我們投入了超過700億元研發經費，擁有專利及專利申請超43000項，連續五年新增專利數行業第一。同時，我們在全球設立了六大研發中心，不斷探索新手段，提升創新研發能力。我相信，我們將是全球零碳經濟的開拓者。」

同時，曾毓群從三方面介紹了全球零碳經濟的發展趨勢以及寧德時代目前正在做的事：

首先，全球零碳交通，萬億級市場正在爆發。

當前，全球交通體系正在重構，新能源車及換電生態進入爆發階段，低空經濟、電動船舶等新興交通方式也快速發展。面對全球交通變革，寧德時代打造了全球最先進、最全面的產品矩陣。公司不僅能滿足多元化的用戶需求，更是在用創新技術引領用戶需求。

我們也正以車電分離和電池標準化爲核心，推動換電模式發展，促進交通網和能源網的融合，打造從電池製造、使用到回收的全生命週期零碳新業態。就在前天，我們在山西大同正式發佈了標準化換電塊與全場景底盤換電解決方案，力爭在2030年建成覆蓋全國80%幹線運力的重卡換電網絡。在乘用車領域，我們發起「巧克力聯盟」，推動換電新生態落地。

其次，全球零碳電力，從「是否做」走向「怎麼更快」。

據預測，到2050年，全球年用電量將增長75%，未來25年，可再生能源總投資潛力超過10萬億美元。零碳電力體系迎來前所未有的機遇，也面臨巨大挑戰。今年4月的西班牙大停電，暴露出當前電網柔性調控能力較弱、儲能配備不足，尤其缺乏構網型支撐等普遍問題。我們正全力以赴研究零碳電網技術，包括電力電子、柔性調控、虛擬電廠等技術，打造新型零碳電力系統，讓零碳科技惠及千家萬戶。

第三、全球產業新能源化，零碳經濟的最大增量。

目前，全球已有195個國家和地區公佈了碳減排國家自主貢獻目標，各國都在加快能源結構轉型。國際能源署預測，2030年起，爲實現「淨零排放」，全球投資每年將達4.5萬億美元。

今年，我們所有電池工廠將實現碳中和。同時，我們對外輸出技術和解決方案，推動鋼鐵、水泥、化工等傳統產業新能源化。我們也在探索一體化零碳解決方案，與多方合作打造零碳島，共建零碳產業園，打造全域零碳示範城市。

招股書顯示，本次募資完成後，寧德時代預計將其中約90%的資金用於推進匈牙利項目第一期及第二期建設。

寧德時代在招股書中表示，歐洲等海外市場的動力電池和儲能電池需求不斷增長，爲更好地響應客戶需求，增強與客戶的合作關係，建立歐洲本地化生產能力對公司國際業務佈局和發展有重要意義。建立匈牙利工廠能夠貼近歐洲主要客戶生產基地，使公司的產品供應和服務更爲靈活和及時，有效保障客戶的供應鏈穩定，提升本地化供應能力。公司已於2022年召開董事會和股東大會審議通過議案，擬在匈牙利德布勒森基地分三期投建年產100GWh電池生產線，總投資金額預計不超過73億歐元，總建設期預計不超過64個月。

而交銀國際也表示，港股上市後，寧德時代將成爲A/H雙平台上市企業，可同時吸引中國內地及海外資本，支持海外產能擴張與技術研發;同時可藉助歐洲本地化生產應對貿易不確定性，進一步鞏固其在電池領域的全球龍頭地位，爲中國企業出海樹立新標杆。寧德時代電池技術和全球化佈局引領行業，佈局換電拓展業務，看好公司長期發展。

編輯/lambor