熱點要聞

數據顯示，個人投資者在本週一展開了創紀錄的「逢低買入」行動，迅速扭轉了因穆迪下調美國信用評級而引發的標普500指數1%的開盤下跌走勢，三大指數週一均以收漲告終。根據摩根大通量化團隊彙編的數據，截至紐約時間週一正午12點30分，個人投資者淨買入41億美元美國股票，創下該時段歷史最高紀錄，也是首次在正午前突破40億美元大關。數據也顯示，個人投資者週一的交易量佔比高達36%，超越四月下旬水平創出歷史新高。

聯儲局二號人物、副主席傑斐遜表示，必須確保政策變化引發的價格上漲不會導致通脹持續上升，當前的政策立場「非常良好」，主張在調整利率方面有耐心。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，政策制定者們可能需要數個月的時間才能更清楚地了解美國經濟前景。“我們不會在6月就能明白髮生了什麼，也不會在7月。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表明在一段時間內不打算調整利率，建議等待3到6個月。

摩根大通首席執行官戴蒙週一表示，該行客戶現在可以購買比特幣，但他同時重申了自己長期以來對加密貨幣的懷疑態度。媒體分析認爲，這一決定對摩根大通來說意義重大，也標誌着比特幣進一步進入主流投資市場。

美股覆盤

隔夜，美股市場因穆迪下調美國主權評級開盤後一度顯著走弱，然而在個人投資者大軍的買入狂潮下，一場本來極有可能出現的「股匯債三殺」得以避免。標普500指數在開盤跳水超1%的情況下，被推至收盤「6連陽」。

美國科技巨頭週一漲跌互現，其中被曝出「AI戰略混亂」的蘋果跌1.17%、微軟漲1.01%、亞馬遜漲0.28%、英偉達漲0.13%、谷歌-A漲0.21%、特斯拉跌2.25%、Meta漲0.01%、超微半導體跌2.07%。

中概股走勢分化，阿里巴巴跌0.4%、京東漲0.42%、百度跌0.1%、拼多多漲0.71%、嗶哩嗶哩跌4.97%、蔚來跌1.46%、網易跌0.4%、理想汽車跌1.67%、小鵬汽車跌3.34%。

週一， $CoreWeave (CRWV.US)$ 再漲近8%，續創上市以來新高，股價不到2個月翻倍。消息面上，5月15日，根據報道，CoreWeave與OpenAI再度達成一項價值40億美元的協議，該協議持續到2029年，旨在提供額外的雲計算能力。此外，截至2025年3月底，英偉達持有價值近9億美元的CoreWeave股份，持股比例達7%。

高盛最新研究發現， $蘋果 (AAPL.US)$ 與其同屬「科技七巨頭」的股票當前集體估值已跌至七年來最低水平。高盛策略師大衛·科斯汀（David Kostin）指出，目前科技七巨頭的遠期市盈率爲28倍，相較標普493指數20倍的市盈率存在43%溢價，該溢價幅度處於過去十年間的第30百分位。

微軟舉行了年度開發者大會Build會議，微軟稱正在以前所未有的步伐將Windows轉變爲AI智能體（Agent）的核心平台。本次Build是微軟全面擁抱 AI 原生開發、智能代理與 Windows 生態重構的發佈會，核心發佈內容包括：GitHub Copilot 升級爲「自主編程智能體」；Microsoft 365 Copilot引入Copilot Tuning能力，多智能體協作；Azure AI Foundry新增xAI模型等。

$戴爾科技 (DELL.US)$ 在拉斯維加斯技術大會上發佈了與 $英偉達 (NVDA.US)$ 的全新合作成果，推出了新一代的AI基礎設施，包括風冷和液冷的PowerEdge服務器，支持多達192個英偉達Blackwell Ultra GPU，能夠實現高達四倍的大型語言模型（LLM）訓練速度。截至發稿，戴爾股價已從4月低點上漲60%回升至114美元，市值接近800億美元。

在歷經漫長等待後， $諾瓦瓦克斯醫藥 (NVAX.US)$ 研發的新冠疫苗終於獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)批准。受此利好消息刺激，該公司股價暴漲逾15%。

成交額TOP 20

港市前瞻

5月19日（週一），南下資金淨買入港股84.59億港元。

$建設銀行 (00939.HK)$、$中國移動 (00941.HK)$、$盈富基金 (02800.HK)$分別獲淨買入8.62億港元、8.13億港元、7.97億港元；

$騰訊控股 (00700.HK)$、$小米集團-W (01810.HK)$、$中國海洋石油 (00883.HK)$分別遭淨賣出4.72億港元、3.2億港元、6,902萬港元。    

$零跑汽車 (09863.HK)$ 第一季度交出了一份亮眼的成績單，營收同比增長187.1%至100.2億元人民幣，遠超市場預期，主要得益於銷量強勁增長，以及產品結構的優化，單車收入同比增長4.9%。公司第一季度毛利率達到 14.9%，創歷史新高。一季度交付量達到87552輛，同比增長162.1%，增速位居新勢力品牌第一。

$阿里健康 (00241.HK)$ 2024年營收306.0億元人民幣，預估302.7億元人民幣；調整後凈利潤19.5億元人民幣；醫藥電商平台業務收入35.9億元人民幣，預估31.6億元人民幣；毛利率24.3％，預估24.1％。

今日關注

關鍵詞：中國至5月20日一年期貸款市場報價利率、寧德時代在港上市、谷歌舉行其年度I/O開發者大會、嗶哩嗶哩/萬國數據/小馬智行公佈業績

週二，經濟數據方面，中國至5月20日一年期貸款市場報價利率出爐。

財經事件方面，澳洲聯儲公佈利率決議，隨後澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發佈會；聯儲局官員洛根、博斯蒂克、巴爾金陸續發表講話。此外，谷歌公司舉行其年度I/O開發者大會。

業績方面，港股 $攜程集團-S (09961.HK)$ 將發佈業績；美股 $家得寶 (HD.US)$ 、 $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ 、 $萬國數據 (GDS.US)$ 、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 、 $小馬智行 (PONY.US)$ 將於盤前公佈業績。

新股方面， $寧德時代 (03750.HK)$ 將登陸港交所。

牛牛晨讀：

能找到好打獵的地方是本事。無論是誰，到了好打獵的地方，都能打到更多東西。
——查理·芒格

編輯/Somer