来源：雪球App，作者： 观复大道，（https://xueqiu.com/1720046137/296747152）
问：为什么今年大盘股跑赢了小盘股？1：08：15
巴：我们不管一家公司是大盘、小盘、中盘还是超小盘，我们不管这些东西，我们只考虑这么几点：
这家公司的生意我们能不能看懂？
这家公司的管理层我们喜不喜欢？
这家公司的价格是否便宜？
从管理伯克希尔的角度出发，我们要将Gen Re 大概750亿到800亿美元的保费用于投资，这么大的资金量，我们只能买大公司，所以我只想投5个生意。如果我投资的是10万美元，我才不管大盘小盘呢，我就找我能看懂的公司。
总的来说，过去十年大盘股所代表的公司业绩特别好，远远超出了人们的预期。这十年里，美国公司的净资产收益率高达20%左右，十年前哪有人想到，大公司的净资产收益率能有这么高，这还是大公司的平均水平，因为利率较低，而且大公司的资本回报率较高，把美国所有公司当成一只债券，以前它的收益率是13%，现在增加到了20%自然更值钱了。这几年大公司的收益率很高，能不能一直保持下去就不一定了，我对此持怀疑态度！
因为我们的资金量太大，我投资的时候受规模限制，否则的话，我根本不考虑公司的大小。我们买喜诗糖果的时候是花2500万美元买的，现在要是能找到一个喜诗糖果这样的公司，别看我们规模这么大，我还是愿意买！重要的是确定性！
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大道：其实愿意化繁为简的人很少，大家往往觉得那样显得没水平，就像买$贵州茅台(SH600519)$ 一样，没啥意思。2019.8.14 再回：复杂的事情简单做，简单的事情重复做。2023.5.29
大道：记得库克还说：我们最重要的是聚焦在做最好的产品上，利润会随之而来的。我相信苹果会一如既往地聚焦在做最好的产品上，其他的早晚会随之而来的。2013.2.24
问： 1、好的商业模式（终极表现是长期净利润(即企业的税后利润)高）这样的公司一般都有独特的护城河。2、好的企业文化（终极表现是有利润之上的追求）一般的企业都做不到这个，这样就可以轻松快速的淘汰95%的企业。避免了会掉坑的地方不就离成功不远了么？往往剩下的就是$苹果(AAPL)$，$腾讯控股(00700)$ 这些公司。
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