$零跑汽車 (09863.HK)$ 第一季度交出了一份亮眼的成績單，營收同比增長187.1%至100.2億元人民幣，遠超市場預期，主要得益於銷量強勁增長，以及產品結構的優化，單車收入同比增長4.9%。

公司第一季度毛利率達到 14.9%，創歷史新高。一季度交付量達到87552輛，同比增長162.1%，增速位居新勢力品牌第一。

19日，零跑科技發佈2025年Q1業績：

2025年第一季度營收達100.2億元人民幣，同比增長187.1%。

歸屬母公司淨虧損1.3億元人民幣，較去年同期虧損10.1億元大幅收窄，但環比有所擴大。

經營利潤爲-1.5億元，虧損有所收窄。

毛利率達到14.9%，高於去年同期(1.4%)和2024年第四季度的13.3%。

現金及等價物257億元人民幣。

營收超預期，虧損收窄，盈利能力仍待提升

零跑科技2025年第一季度交出了一份亮眼的成績單，營收同比增長187.1%至100.2億元人民幣，遠超市場預期。

毛利率也創下歷史新高，達到14.9%。這主要得益於銷量增長帶來的規模效應、持續的成本管理以及產品結構的優化。相比之下，2024年同期毛利率爲負值，2024年第四季度爲13.3%。毛利率的提升無疑是零跑盈利能力改善的重要信號。

歸屬母公司淨虧損1.3億元人民幣，較去年同期10.1億元的巨額虧損大幅收窄。這表明公司在控制成本、提升毛利方面取得了一定的進展。但相較於2024年第四季度0.8億元的盈利，本季度虧損有所擴大，主要是由於毛利總額的下降超過了費用開支的下降。

銷量強勁增長，市場份額穩步提升

銷量方面，零跑延續了強勁的增長勢頭。一季度交付量達到87552輛，同比增長162.1%，增速位居新勢力品牌第一。尤其值得一提的是，零跑在3月和4月連續位居中國新勢力品牌銷量第一名，表明其市場競爭力持續增強。

C系列車型交付量佔比持續提升，達到77.5%，表明公司高端化戰略初見成效。B10車型上市後迅速放量，也爲銷量增長貢獻了重要力量。5月份訂單量表現出色，單日訂單超3,700台。

技術創新與產品升級：核心競爭力

零跑持續加大研發投入，一季度研發開支8.0億元人民幣，同比增長53.8%。公司發佈了LEAP 3.5技術架構，在智能駕駛、智能座艙等方面進行了全面升級。推B系列首款轎車B01已於2025年4月23日亮相上海國際車展，2025年5月15日，本公司2026款C10上市。

在智能駕駛方面，公司計劃在2025年下半年和2026年上半年分別推出城市記憶通勤和城市NOA等輔助駕駛功能，進一步提升用戶體驗。

此外，零跑在電池技術方面也取得了突破，CTC電池包首批通過了新國標驗證，保障了產品質量。

全球化加速，海外市場潛力巨大

零跑的全球化戰略正在加速推進。一季度出口7546台，成爲造車新勢力品牌中出口量最大的車企。截至3月底，零跑國際在海外建立了超過500家兼具銷售與售後服務功能的網點，進一步拓展了海外市場。

與Stellantis的合作也取得積極進展，預計2025年底前啓動零跑C10馬來西亞本地化組裝項目。公司計劃在2026年實現歐洲本地化製造，加速拓展歐洲市場。

編輯/danial