🌊长江电力：2023年收购乌百两个巨型水电站，预计24年利润和现金流大幅增加。2024年每股分红约1元，买入股息率接近5%，水电业务稳定，股价有望填权，21元买入预计年收益10%。但未来利润增长主要依赖电价上涨，预计年增长5%左右。

🍶贵州茅台：股价跌破1500元，市盈率23倍，年底有特别分红，分红率超过4%。2025 - 27年可通过提价和增量手段，每年利润增长15%左右。

💡投资决策：作者认为茅台和长电估值差不多，但茅台分红收益高且成长性好，所以决定把长电换成贵州茅台。

来源：雪球App，作者： 修行者乐乐，（https://xueqiu.com/1603957504/296837946）

$贵州茅台(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$ 23年8月21 元买入长江电力，当时买入长电以下原因：

1、2023年长电收购乌百两个巨型水电站，预计24年利润和现金流大幅增加。

2、2024年每股分红约1元，买入股息率接近5%。加上水电行业稳定的业务，股价一定会填权，21元买入相当于每年可获得10%的收益。

2024年随着长电股价一路高歌，股价已经30元，PE高达26倍，分红率降到了3%。

相反的股王贵州茅台跌破1500元，市盈率为23倍，加上年底特别分红，分红率已经超过4%。

长江电力已经并完了长江上的主要电站，未来他的利润增长只能跟随电价的上涨，预计每年增长5%左右。

贵州茅台2025-27年可以通过提价和增量手段，每年利润增长15%左右。

综上比较，茅台和长电的估值差不多，分红收益茅台4%比长电3%高，成长性茅台15%比长电5%好，我决定把长电换成贵州茅台。