行情回顾：本周北证50指数上升3.13%，北证A股温和走高：截至2025年5月17日收盘报1422.43点，较上周收盘价上升3.13%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上升1.12%；创业板指数上升1.38%；科创50指数下降1.10%。

　　北证A股板块对比：截至2025年5月17日，北证A股成分股共266个，平均市值达30.71亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达346.84亿元，较上周上升39.32%。区间日均换手率为9.03%，环比+0.71pct。综合来看，北证A股在换手率等指标方面显著优于科创板、上证主板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有提升空间。

　　行业重要新闻：

　　商务部：针对中美日内瓦经贸会谈联合声明表态：5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。

　　央行等五部门联合发力，广州南沙迎“金融30条”：为助力广州南沙在粤港澳全面合作中更好发挥引领带动作用，5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。

　　金融监管总局：险资长期投资试点即将再扩容：推动中长期资金入市是促进资本市场稳健发展的重要举措之一。5月14日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上宣布，未来将进一步扩大保险资金长期投资改革试点范围，近期拟再批复600亿元。目前，中邮保险资管、国寿资产等保险机构正在积极争取保险资金长期投资三期试点资格。

　　观点

　　行业推荐：跨境金融、科技创新及高股息消费龙头领域。顺应政策红利与产业趋势，基于“跨境金融破局+科技突围+消费防御”的立体配置逻辑，跨境金融受益于“南沙金融30条”等政策推动，粤港澳金融市场互联互通加速，政策红利驱动金融服务场景创新与资本流动便利化；科技创新聚焦国家战略需求，叠加科创板“硬科技”定位深化，政策扶持与研发投入双轮驱动技术突破，成为破解“卡脖子”问题的核心赛道；高股息消费龙头则在经济结构性转型中凸显防御价值，消费升级趋势下，具备品牌壁垒与稳定现金流的龙头企业，契合险资等长期资金的配置偏好。三大领域分别从政策赋能、科技突围、消费韧性三个维度构建投资逻辑，未来走势总体可观。

　　投资建议

　　北证A股呈现出小幅上扬的局面。北证A股/创业板/科创板/深证主板/上证主板PE分别为74.35x/59.95x/184.44x/34.67x/12.27x（截至2025年5月16日收盘，口径为PE TTM整体法）。建议重点关注政策红利领域，布局低估值成长标的，警惕部分细分领域估值偏高企业。

　　风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。