国泰君安研报指出，三一重工作为国内工程机械龙头，电动化、数智化进展顺利，具备全球竞争力。公司在国内市场认可度高，出海布局深远，具备避免贸易摩擦的实力，看好公司业绩成长。由于2023年行业筑底，公司业绩低于预期，根据可比公司PE估值，给予公司2024年26倍PE，下调公司目标价至18.46元，维持增持评级。

✅ **电动化、数智化进展顺利，具备全球竞争力:** 三一重工作为国内工程机械龙头，在电动化和数智化方面取得了显著进展，并已具备全球竞争力。公司积极布局电动化产品，并不断提升产品智能化水平，以满足市场对节能环保和高效生产的需求。

📈 **国内市场认可度高，出海布局深远:** 三一重工在国内市场拥有良好的口碑和品牌影响力，产品市场占有率较高。同时，公司积极开拓海外市场，出海布局深远，已在全球多个国家和地区建立了销售和服务网络，并取得了良好的市场业绩。

💪 **具备避免贸易摩擦的实力:** 三一重工在海外市场布局深远，能够有效规避贸易摩擦带来的风险。公司通过建立海外生产基地、拓展海外销售渠道等措施，降低了对单一市场的依赖，提升了抗风险能力。

💰 **看好公司业绩成长:** 尽管2023年行业筑底导致公司业绩低于预期，但国泰君安研报依然看好三一重工的未来业绩成长。基于可比公司PE估值，给予公司2024年26倍PE，下调公司目标价至18.46元，维持增持评级。

🚀 **工程机械行业复苏，更新需求带动增长:** 2023年6月挖机销量好于预期，内销同比增长25.6%。国泰君安预计2024年下半年工程机械国内市场将实现正增长，本轮增长将由更新需求带动。

🚧 **小挖机更新需求为主力，未来增长可期:** 根据测算，2024年挖机更新需求约7.2万台，其中小挖机为当前的更新需求主力。随着国内工程机械行业复苏，小挖机更新需求将继续增长，为三一重工带来新的增长动力。

格隆汇7月9日｜国泰君安研报指出，三一重工(600031.SH)作为国内工程机械龙头，电动化、数智化进展顺利，具备全球竞争力，在国内市场认可度高，出海布局深远，具备避免贸易摩擦的实力，看好公司业绩成长。由于2023年行业筑底，公司业绩低于预期，根据可比公司PE估值，给予公司2024年26倍PE，下调公司目标价至18.46元，维持增持评级。6月挖机销量好于预期，内销同比增长25.6%。看好2024H2工程机械国内正增长，本轮增长由更新需求带动。考虑到国内工程机械上轮周期高点及大中小挖设备不同使用寿命，经我们测算，2024年挖机更新需求约7.2万台，其中小挖为当前的更新需求主力。另外，公司国际市场快速增长，海外销售收入占公司营业收入比重超过50%。