对中国经济过度悲观的看法在减少。荷兰国际集团（ING）将2025年中国GDP增长率预期从4.5%提高到4.7%。高盛的预期从4.0%修改为4.6%。对股价的乐观预测也开始出现……
欧美的金融机构正在相继上调对美国和中国的经济预期。美国摩根大通将美国的“无衰退”作为基本情境，并将中国2025年的经济增长率预期从4.1%提高到4.8%。有预测认为，随着中美下调关税，对经济的乐观看法增加，股市也将持续复苏。
摩根大通的美国经济学家迈克尔·费罗利估算称，由于中美关税下调，美国的平均有效关税率将从24%降至14%，产生3000亿美元的“减税效果”。预计个人消费减速将变得轻微。
从之前的美国实际增长率预期来看，预计2025年7～9月和10～12月将连续两个季度出现负增长。如果以新的关税率为前提，摩根大通预计“2025年下半年不会出现缓慢萎缩，而是将出现缓慢的增长”。
英国巴克莱银行也更新了对美国经济的预期，称“2025年下半年的轻微经济衰退已不再是基本情境”，修改为避免衰退的展望。美国高盛将未来一年美国经济衰退的概率下调了10个百分点，下调至35%。
对于中国经济过度悲观的看法也在减少。荷兰国际集团（ING）将2025年中国国内生产总值（GDP）增长率预期从4.5%提高到4.7%。该公司和摩根大通均预测将增长4.5%以上。
ING的大中华区首席经济学家宋林（Lynn Song）提到了中国4月对美出口仅比去年同期减少2成的事实，指出这暗示出中国的出口产品可能不存在明确的替代品。115%的关税率下调幅度巨大，其预测称中国的出口企业等可以吸收关税的影响。
高盛将中国全年的经济增长率预期从4.0%修改为4.6%。4月从4.5%下调至4.0%，此次提高到比下调之前的预期还高出0.1个百分点的水平。依据是此前预测减少5%的实际出口基本持平等。
中美两国的经济前景正在好转，对股价的乐观预测也开始出现。
高盛的美国股票团队预测称，关税的下调将推高企业的每股收益（EPS），上调了标准普尔500指数的目标点位。年末预期从原来的5900点上调至6100点。高盛在3月曾两次下调目标点位。美国调查公司Yardeni Research也将标准普尔500指数的年末目标从6000点上调至6500点。
标准普尔500指数5月14日以5892点收盘，比前一天上涨0.1%。与中美宣布下调关税之前相比上涨4%，处于2个半月以来的高位。距离2月创出的最高点也只剩下4%。
在中国，上证综合指数5月14日约2个月来首次回升至3400点大关。瑞士瑞银集团（UBS）的策略分析师孟磊对中国股市分析称，与其他新兴市场相比明显低估。认为如果考虑到企业利润增长和国家的政策支持，全球资金流入将持续。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：齐藤雄太，36氪经授权发布。
