白酒和阿胶被认为是周期股，并非需求消费大幅波动，而是渠道库存问题，过去相当大的消费来自渠道库存，透支未来消费，调整需时，消化完将开启新周期。

🎯白酒和阿胶的消费情况并非如人们所想出现大波动，甚至有略微增长，但渠道库存是关键问题。过去，它们相当大的消费其实是渠道库存，而非真正的消费者消费，这无疑是对未来消费的透支。

💡渠道库存问题导致白酒和阿胶成为周期股。这种周期股与传统周期股不同，其调整需要相当长的时间，因为需要解决库存积压对市场的影响。

🎉一旦渠道库存消化完毕，白酒和阿胶将迎来新的周期。届时，又可以进行渠道压货并涨价，从而推动市场的发展。

来源：雪球App，作者： 雪月霜，（https://xueqiu.com/1505944393/296781008）

$五粮液(SZ000858)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ 很多人不理解为何白酒和阿胶是周期股，周期股不是说需求消费出现非常大的波动，其实当初无论是阿胶还是现在白酒消费并无大的波动甚至还是略微增长的，问题出在渠道库存了，其实无论是白酒和阿胶过去相当大的消费不是消费者消费而是渠道库存，这是透支未来消费，这当然调整需要相当长时间，但是一旦消化完就是新一波周期开始，因为可以继续渠道压货涨价了，白酒和阿胶是周期股但是不是传统的周期股跟那些不一样