大类资产跟踪 债券市场： 利率债短端持平，长端上涨。 后续展望：中美贸易谈判情绪冲击下 ，债市后续仍有调整需求。技术面上，十年期中债加权已经日线破位，预计震荡几日后回补缺口的概率较大。 A 股： 市场缩量调整，创业板指跌近 2%。 今日市场成交额 1.19 万亿，较昨日缩量 0.16 万亿，市场个股涨少跌多，超 3700 只个股下跌。收盘沪指跌 0.68%，深成指跌 1.62%，创业板指跌 1.91%。整体看，后市仍将以轮动为主，预计后续科技、红利、消费等板块将轮动上涨。 美股： 三大股指涨跌不一，标普 500 涨 0.1%，纳斯达克涨 0.72%，道琼斯指数跌 0.21%。标普 500 已收复我们此前所说的 5700 点这一压力位，这得益于特朗普贸易政策的改变以及企业大手笔回购支持，如苹果和谷歌分别计划增加 1000 亿和 700 亿美元的股票回购。鉴于美股技术面突破压力位、贸易政策的反转以及企业的大规模回购，在没有再次走弱之前，我们更改美股观点至中性。 外汇市场： 在岸人民币兑美元北京时间 16:00 官方报 7.2104，较前一日收盘下跌 5 个基点。。在中美贸易超预期利好的影响下，人民币大幅升值。离岸人民币技术面走强的迹象较为明显，前高 7.42 可能成为本轮人民币贬值的高点。预计人民币有望升至 7.1 附近。 商品市场： 文华商品指数跌 0.15%，塑化链、钢铁、饲料板块领涨；贵金属、石油、油脂板块领跌。贸易战缓和利好下，虽然文华商品技术面大结构仍在空头趋势，但后续走多的概率正在增加。建议投资者可控制风险，适当试多。 重要政策及要闻 国内： 1） 商务部介绍中美经贸磋商机制。 2） 中国对巴西等 5 国实行免签政策。 3） 证监会：抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施 切实推动提升中长期资金入市规模和比例。 4） 中国 4 月社融增量1.16 万亿元，新增人民币贷款 2800 亿元， M2-M1 剪刀差扩大。 国外： 1） 印度股市维持涨势，特朗普称印度已提出取消对美国商品的所有关税。 2） 美元兑日元维持跌势，日本在野党列出美日贸易谈判筹码：买美债、进口日企在美生产的汽车。 交易策略 债券市场： 股债跷跷板效应显现，预计回补缺口。 A 股市场： 预计后续科技、红利、消费等板块将轮动上涨。 美股市场： 压力位突破，谨慎做多。 外汇市场： 预计升至 7.1 附近。 商品市场： 谨慎做多。 风险提示 1. 贸易战加剧 2. 地缘风险加剧 3. 欧洲主权信用风险爆发
