2025中国市场企业转型指数服装行业
尽管面临全球性的经济逆风，如货币政策收紧、地缘政治紧张局势以及消费者需求的转变，中国服装行业，尤其是运动服饰板块，依然展现出显著的韧性。受消费者信心的提升、生活方式的演变以及政府政策支持等多重因素推动，国内市场呈现复苏。
2025年中国市场企业转型指数所呈现的排名结果揭示了领先服装企业取得成功的关键因素，分别为业务稳健性、早期创新成果以及研发投入。在这些方面表现卓越的企业，不仅展现出显著的财务实力与稳定性，还体现出对产品创新投入的高度承诺以及对消费者需求变化的敏锐适应能力。然而，环境、社会和治理（ESG）以及品牌差异化仍是行业中的潜在机会点，有待进一步挖掘。
2023年，中国服装、鞋帽及纺织品的零售总额同比增长12.9%，达到1.4万亿元人民币，显示出消费者对服装类产品热情的持续升温。其中，运动服装及运动休闲装表现尤为突出，其增长动力主要来源于公众健康意识的不断增强以及大型体育赛事的推动，使其成为行业增长的关键驱动力。在此过程中，政府政策，例如《户外运动产业发展规划（2022—2025 年）》，在支持这一趋势方面发挥了至关重要的作用。
然而，由于受到国内外经济挑战的影响，这一增长势头在2024年几乎停滞。全球经济增长乏力、地缘政治紧张局势加剧，再加上中国国内的结构调整，以及消费者需求疲软和收入增长放缓，大众市场受到了尤为严重的冲击，不过高端市场则表现出了相对的韧性。
在 2024年9月下旬的一次高层会议之后，政府出台了刺激措施，这再次促使企业通过创新来推动增长。2025年初，市场开始出现初步复苏迹象，并且在持续的政策支持下，预计市场将在2023年强劲表现所奠定的基础上，逐步恢复增长动力。
尽管耐克在该行业仍处于领先地位，但安踏和波司登等本土龙头企业如今凭借多品牌战略、先进材料以及强大的数字化客户互动能力占据了市场主导地位。与此同时，加拿大的露露乐蒙等国际品牌表明，外国企业通过适应中国消费者的偏好也能够取得成功，该公司在排名上的大幅跃升就是证明。
与一些依赖单一品牌形象的竞争对手不同，安踏通过多元化的品牌组合（其中包括高端国际品牌），成功地占据了更大的市场份额。
服装行业的关键因素
本白皮书的研究方法部分对每一关键因素进行了详细描述。
服装行业的关键因素
企业视角
安踏体育在 2025 年的排名中位居第二，凭借其多品牌战略和垂直整合模式，继续在中国运动服装行业占据主导地位。与一些依赖单一品牌形象的竞争对手不同，安踏通过多元化的品牌组合成功占据了更大的市场份额，其中包括斐乐（FILA）、迪桑特（DESCENTE）和可隆（KOLON SPORT）等高端国际品牌。这种方式使安踏能够服务从大众市场运动服装到高端专业运动装备的不同消费群体。
安踏在业务稳健性方面的高排名反映了其卓越的财务韧性。2023 年，其营收飙升 16.2%，达到 624 亿元人民币，其中安踏品牌营收为 303 亿元人民币，斐乐贡献了 251 亿元人民币。这一增长势头延续到了 2024 年上半年，营收增长 13.8%，达到 337.35 亿元人民币。该公司在研发投入方面的领先地位源于其增加的投资（2023 财年增长 6.2%，达到 16.1 亿元人民币），这带来了高性能运动鞋、智能运动服装的研发成果，以及环保材料的应用。拥有超过 2300 项专利，安踏通过对技术的创新应用，展现了对实现差异化的长期承诺。
波司登已从一个大众市场品牌转型成为中国无可争议的高端羽绒服领域领导者。其在客户互动方面的高排名突显了强大的消费者忠诚度和有效的数字化战略，这得益于其成功的直接面向消费者的模式。2023/24 财年全年营收飙升至 232 亿元人民币（同比增长 38.4%），净利润增长 43.8%，达到 31 亿元人民币，毛利率上升至 59.6%。
波司登对以研发驱动实现差异化的承诺体现在其在研发投入方面排名第四。在 2023/24 年度，该公司申请了 545 项专利，2024/25 财年上半年新提交了 222 项专利申请，获批 340 项专利，截至 2024 年 9 月，其专利总数达到 1193 项。这些创新包括保温技术、轻质材料以及创新的制作工艺，所有这些都有助于巩固波司登在羽绒服领域的技术领先地位。
露露乐蒙（Lululemon Athletica）的排名跃升幅度最大，从 2024 年的第九名升至 2025 年的第五名，这表明其在中国高端运动服装市场发展势头强劲。来自加拿大的露露乐蒙在投资者对其未来增长预期方面排名第一。该公司 2023 年全年营收为 96 亿美元（同比增长 19%），仅中国市场就增长了 67%。2024 年第三季度，其国际营收增长了 33%，进一步巩固了其在亚太市场的强劲增长趋势。
露露乐蒙的目标是到 2026 年将营收翻倍至 125 亿美元（2021 年至 2026 年间的复合年增长率为 15%），它已将自己定位为中国高端运动服装领域的主要竞争者。然而，该品牌在研发投入方面排名较低，这突显了一个有待改进的关键领域。加大对技术性能面料、人工智能驱动的个性化定制以及智能服装技术的投资，可能会进一步提升其竞争力。
阿迪达斯（Adidas）的排名从 2024 年的第四名降至 2025 年的第八名。尽管在可持续发展和负责任的商业实践方面保持领先地位，但其在客户互动方面的排名有所下降，这表明它在与中国消费者建立联系的能力上面临着越来越大的压力。随着国内竞争的加剧，阿迪达斯必须重新调整其品牌定位和客户互动策略，以便在中国充满活力的市场中保持竞争力。
排名前五企业的关键因素排名对比
服装行业从中国企业转型指数中得出的五个关键洞察：
- 随着国内品牌通过满足不断变化的消费者偏好、构建数字化生态系统以及进行产品创新来巩固自身的主导地位，运动服装领域的竞争日益激烈。露露乐蒙的崛起表明，市场对高端运动服装的需求在不断增长。 创新推动市场领先地位。安踏的研发实力和波司登在材料方面的研发成果表明，对技术的持续投资如何在该行业中创造出可持续的竞争优势。 数字化互动培养忠诚度。领先品牌在全渠道营销、电子商务以及人工智能驱动的个性化服务方面表现卓越。利用健身领域的网红达人也已成为建立消费者信任和推动销售增长势头的关键要素。 多元化增强抗风险能力。安踏凭借斐乐和迪桑特等品牌在多个价格区间取得成功，这表明多品牌战略如何在降低风险的同时，能够触达更广泛的消费者群体。 环境、社会和公司治理（ESG）的融合带来机遇。尽管中国品牌在可持续发展实践方面落后于国际同行，但消费者意识的不断提高使得落实ESG成为提升长期品牌价值和实现全球扩张的紧迫优先事项。
未来属于那些掌握创新能力、深化本地市场互动，并将可持续发展理念融入核心战略的企业。”
中国服装行业的前行之路
尽管面临经济和地缘政治方面的挑战，中国的服装行业（尤其是运动服装领域）仍展现出非凡的韧性。2025年的中国市场企业转型指数证实了行业正明显朝着创新、财务韧性以及以消费者为中心的战略方向转变。然而，各品牌必须应对日益加剧的市场碎片化、愈发激烈的竞争以及不断提高的消费者期望，才能保持发展势头。
虽然国内品牌正在取得进展，但它们也需要进一步强化自身的市场定位和差异化优势。
与此同时，不断变化的消费者需求要求企业加强数字化互动，使生产创新更贴合本地实际，并考虑进行国际扩张。尽管财务表现依然强劲，但努力实现可持续发展以及在环境、社会和公司治理（ESG）方面达到卓越水平，是赢得长期领先地位的关键机遇。
本文翻译自 I By IMD，中文版本仅供参考。
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本文来自微信公众号“IMD领导力及高管发展”，作者：IMD中国，36氪经授权发布。
