刘高畅/陈泽青 2025-05-04 13:56 云南
继续AI
互联网大厂纷纷接入MCP布局Agent，垂类/通用Agent有望持续迭代升级。
Ø垂类功能型APP：1）飞猪近日推出其最新AI agent功能“问一问”，可以智能化为用户安排旅游攻略，其中涉及到的机票、酒店等商品，用户可以直接一键下单预订。2）同程旅行也推出了自己的AI agent“程心AI”，可以为用户提供一站式、个性化的旅行攻略生成，并支持酒店、机票及门票等预订的全流程闭环服务。3）阿里钉钉推出AI助理，可以智能化帮助用户完成一系列办公任务，包括请假助手、智能日程、智能创作、消息总结、工作概览等。4）字节飞书让每个用户都拥有自己专属的ai智能伙伴，并拥有长期记忆，更懂每一个用户。
Ø通用Agent：1）夸克：以浏览器起家，现已成为了聚合AI搜索/AI生图/AI写作/AI PPT等多种功能的流量入口。2）百度发布通用AI智能体心响，通过MCP以及多智能体协作完成用户需求。3）360旗下的纳米AI搜索正式发布“MCP万能工具箱”，已接入超过110款工具，覆盖办公协作、学术、生活服务等多种场景。4）Genspark：一款综合性AI agent，具备AI PPT、深度研究、数据图表等功能。
建议关注：
AGENT：金山办公、泛微网络、金蝶国际、鼎捷数智、拓尔思、用友网络、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、金桥信息、汉得信息、朗新集团、上海钢联、新致软件、同花顺、信雅达、萤石网络、润达医疗、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、软通动力、光云科技、科大讯飞、万兴科技、海天信息、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。
算力：寒武纪、海光信息、阿里
巴巴、奥飞数据、海南华铁、云赛智联、潍柴重机、科华数据、大位科技、玉柴国际、弘信电子、协创数据、亿田智能、宏景科技、圣阳股份、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、金山云、南都电源、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、首都在线、杭钢股份、数据港、南兴股份、华策影视、顺网科技、恒为科技、网宿科技、朗科科技等。
垃圾发电：旺能环境、盈峰环境、瀚蓝环境、军信股份等。
互联网大厂AI链：寒武纪、恒玄科技、孩子王、天键股份、润欣科技、实丰文化、乐鑫科技、萤石网络、中芯国际、润泽科技、欧陆通、华懋科技、浪潮信息、中兴通讯、中科曙光、兆易创新、国光电器、法本信息、亚康股份、申菱环境、兆龙互连等。
军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。
风险提示：AI技术迭代不及预期风险、宏观经济风险、行业竞争加剧风险。
MCP是一种开放协议，允许AI模型连接不同工具。MCP是一种开放协议，它标准化了应用程序向LLMs提供上下文的方式。将MCP想象成AI应用的USB-C端口。就像USB-C为您的设备提供了一种标准化的方式来连接各种外围设备和配件一样，MCP为AI模型连接不同的数据源和工具提供了一种标准化的方式。
MCP类似于一种AI应用的万用USB接口，为AI agent调用外部功能打开了全新可能。模型上下文协议（MCP）是一个标准化协议，用于连接 AI 代理到各种外部工具和数据源。它类似于一个用于AI应用的USB-C接口，就像USB-C简化了不同设备连接到计算机的方式一样，MCP 简化了 AI 模型与数据、工具和服务交互的方式。若某工具软件方宣布加入MCP生态，代表允许外部AI应用调用自身的部分功能。因此，在MCP生态下，AI agent可以更直接地调用到第三方软件工具，有望极大地扩展其能力边界。
MCP本身不处理复杂的逻辑，而是用于协调AI模型和工具之间的数据和指令流动，其优点在于：
·简化开发: 写一次，多次集成，无需为每个集成重写自定义代码
·灵活性: 切换AI模型或工具时无需复杂重新配置
·实时响应: MCP连接保持活动状态，实现实时上下文更新和交互
·安全性与合规性: 内置访问控制和标准化的安全实践
·可扩展性: 随着您的AI生态系统增长，轻松添加新功能——只需连接另一个MCP服务器
我们认为，从AI应用底层体系来看，MCP为大模型带来了上游的数据资源，下游接入外部第三方能力的接口，分别增强AI的决策能力与执行能力，更容易孕育出好的Agent产品。
例如，字节扣子已接入MCP，允许用户借用第三方软件的能力，扩展自身agent能力边界。字节旗下的扣子是一款允许用户diy自己的AI agent的开发工具，目前已经接入MCP生态。根据扣子官网页面可知，可以通过MCP调用的接口包括高德地图、飞书文档等。用户可以借用高德地图的能力，制作香格里拉旅游攻略、北京旅游景点报告等。
无独有偶，阿里云百炼平台也已投入MCP体系的建设，已经集成超过30款MCP 服务。阿里云百炼平台是允许个体用户利用平台资源搭建自身agent的AI平台，根据百炼官方网页首页信息，当前接入光是云部署MCP Server就有超过30款（包括高德地图、百望财税等），全面支持MCP生态发展。
2.1传统功能性APP走向agent化，AI有望带来全新功能升级
飞猪推出AI agent“问一问”，旅游攻略智能化体验全新升级。知名旅游机酒APP飞猪近日推出了其最新AI agent功能“问一问”，可以智能化为用户安排旅游攻略。根据硅星人Pro公众号的测评，只要对着手机喊一句“带娃游成都，预算5000”，10秒内「问一问」便召唤出机票比价师、酒店顾问、路线规划师等多位AI助手，从直飞航班、亲子酒店到“熊猫基地早起攻略”一键生成，费用明细精确到元，基于实时库存和真实用户评价推荐方案。而且，"问一问"生成的方案中涉及到的机票、酒店等商品，用户可以直接一键下单预订。
相比传统旅游AI工具，飞猪问一问的显著优点在于更好的准确性与实用性：
1. 准确性更高：飞猪依靠自家的旅游数据优势，明显减少了基础模型的"幻觉"问题。也再次证明了高质量的垂类数据和专有知识在AI Agent竞争中的关键性。
2.可用程度更高：其线路中的交通、酒店、景点规划甚至预算范围估算，在实际的合理性和可执行性上较“表演型”的AI规划更高。此外，结合旅游过程中计划易变的用户行为特点，“问一问”产出的方案每个环节均可编辑，预算范畴亦能调节。
3.产品交互体验更流畅：比起在基础大模型上嫁接少量知识库的行程助手类产品显著进步。在生成规划的过程中，“问一问”通过数个AI助理分工协作的方式向用户直观地呈现了其任务拆解和执行的专业性，并形成了“被服务”的感受。为改进长文本对用户阅读带来的压力，还增加了手绘攻略功能，更适应社交网络分享的需要。
飞猪Agent之所以能解决传统旅游AI的幻觉与时效性痛点，关键在于开放协议接口+实时数据+多智能体协作。飞猪技术负责人倪生华在硅星人pro公众号的采访中表示，“问一问”的训练思路是，让模型学会旅游服务的思考方式后，通过飞猪自有的协议接口和Agent去调用各个场景中的实时数据。
l打通数据接口，实时连接最新数据：与上一代旅行AI产品依赖静态数据库不同，飞猪直接接入了自己的机票报价引擎，Agent在解析完消费需求后，会通过报价引擎从航司和全球机票分销系统（GDS）获取信息，并打通了酒店、景区品类的供应链管理系统，确保机票、酒店价格和库存等信息秒级更新。比如当用户查询“5月北京至南京低价机票”时，系统会实时拉取航空公司的动态报价，并自动过滤已售罄的航班，保证推荐的真实有效性。更为关键的是，平台积累的用户评价数据被深度整合进推荐算法，当某酒店的过往消费者负向反馈较为明显时，AI会自动降低其推荐优先级。这种数据闭环确保了推荐方案既具备时效性，又能真实反映消费体验质量，有望从根本上解决了单纯依赖大模型预训练形成的能力、信息滞后的痛点。
l多智能体协作，多维分工提升用户体验：其次，相比于单一模型或单智能体的决策，「问一问」采用了多智能体协作机制打造核心决策层。系统内置了行程助手、交通顾问、酒店管家等多个专业AI角色，每个角色负责特定领域的专业判断。比如当用户提出“带老人出游”的综合需求时，行程助手会智能拆解出“减少步行距离”、“避开陡坡景点”等具体任务指标，并触发交通顾问查询接驳时间宽松的航班，同时酒店管家筛选无障碍设施齐全的住宿选项。技术团队数据显示，这种分工协作模式虽然比单一模型响应速度稍慢，但方案准确性和可用性得到了大幅度提高，初步解决了旅游规划中的复杂多维决策问题。
无独有偶，同程旅行也推出了自己的AI agent“程心AI”。同程旅行推出了一款AI旅行智能出行产品——“程心AI”升级版，可以为用户提供一站式、个性化的旅行攻略生成服务，并支持酒店、机票及门票等预订的全流程闭环服务，极大提升了用户的旅行规划效率。“程心AI”的设计初衷，就是将大模型应用到我们的日常旅行中，提升用户在旅行游玩各个环节的体验。这就要求我们将大模型的推理、规划等能力和海量的旅行数据以及用户的需求结合起来，为用户提供高质量的旅行建议。
根据同程旅行研发与云赋能中心商务负责人孙彬的公开采访表示，这其中的关键在于设计大模型和大数据结合的体系，使得大模型的能力能够充分应用到海量的领域数据中，从而基于真实数据结合用户诉求提供高质量的旅行方案。因此可以看到，“程心AI”向用户给出的结果中，会结合实际的交通信息来安排路线，也会结合景区的时令特性，向用户推荐适合旅行时节的游玩方案等。这些都是基于实际数据的结果。以五一假期为例，许多用户可能有旅行想法但尚未决定目的地。他们可以通过提问“程心AI”，规划三天两晚的海口行程，包括预算、家庭成员和行程轻松程度等。如果行程中有老人，可以在向“程心AI”提问时，增加“适合老年旅行景点/酒店”等关键词，“程心AI”会推荐适合老人游览的景区，并提示门票政策，如60岁以上老人免票等。对于亲子或带宠物的行程，也会出现宠物友好酒店的提示。
阿里钉钉AI助理：钉钉是阿里巴巴集团打造的企业级智能移动办公平台，现已推出钉钉AI助手，可以智能化帮助用户完成一系列办公任务，包括请假助手、智能日程、智能创作、消息总结、工作概览等。
飞书智能伙伴：飞书是字节系的企业协作与管理平台，一站式整合了即时消息、日历、云文档、视频会议等功能，通过顺畅沟通与高效协同，助力企业或团队组织升级。飞书已经推出智能伙伴，拥有智能会议纪要等功能，可以让每个用户都拥有自己专属的ai智能伙伴，拥有长期记忆，更懂每一个用户。除飞书原生功能外，智能伙伴还支持部署在飞书上的业务应用，让业务推进更加智能。
2.2 伴随着MCP带来的功能聚合，通用agent不断涌现
l夸克：以浏览器起家，现已成为了聚合AI搜索/AI生图/AI写作/AI PPT等多种功能的流量入口。夸克最早为浏览器软件，然而伴随着AI技术的加入，如今已经成为多功能聚集体，其范围远超一个单纯的浏览器。从夸克首页界面可以清晰看出，从首页就可以直接进入AI生图/AI编程/AI写作/学术搜索/AI PPT/录音转写/翻译等一系列功能，已经成为了一个巨大的AI多agent聚合体，可以通过其功能多样性成为流量入口。
l百度心响：心响是百度发布的通用AI智能体，通过自然语言交互帮助用户实现复杂任务拆解、动态执行与可视化结果交付。除了常见的外部MCP工具调用（Tool Use），在健康、法律等专业场景中，它还实现了「多智能体协作」（Agent Use）机制。比如，面对健康咨询时，系统可自动调度多位“医生AI分身联合会诊”；在法律服务中，则支持由多个律师AI分身组成的“律师智囊团”协同答复与服务。
l360纳米：发布MCP万能工具箱，已经接入超过110款工具。4月23日，360旗下纳米AI正式发布“MCP万能工具箱”，360集团创始人周鸿祎介绍，万能工具箱基于MCP而生，已接入超过110款工具，覆盖办公协作、学术、生活服务、搜索引擎、金融、媒体娱乐、数据抓取等多种场景，且工具免费。目前，用户可在纳米AI客户端直接调用各类工具，还能用工具创建属于自己的智能体。纳米AI产品负责人梁志辉介绍，MCP让大模型可调用工具，DeepSeek大模型过去只能做文本理解、内容生成的事情，但现在在纳米AI客户端里给DeepSeek加上MCP工具，DeepSeek能帮用户作图、编辑视频，或者调用其他工具来帮助客户办到过去大模型办不到事，最终解决“AI可用”的问题。当工具调用变得像呼吸一样自然，AI才能突破今天“只是个聊天机器人”的尴尬，才能进化成真正的“数字员工”。
lGenspark：综合性AI agent引擎，具备AI PPT、深度研究、数据图表等功能。Genspark是一款AI agent引擎，旨在根据用户查询实时生成名为Sparkpages的个性化页面。通过消除垃圾邮件、广告和偏见内容，它提供一个更干净、更丰富、更具互动性的数字图景。Genspark会根据用户的查询实时生成新的个性化页面——称为Sparkpages，从广泛的来源综合内容。每个Sparkpage将丰富的网络知识提炼和整合成一个单一、连贯的单元，不受商业影响或商业偏见。每个Sparkpage都配备了内置的AI智能助手，旨在动态地引导和协助用户扩展知识。
建议关注：
算力：寒武纪、海光信息、阿里
巴巴、奥飞数据、海南华铁、云赛智联、潍柴重机、科华数据、大位科技、玉柴国际、弘信电子、协创数据、亿田智能、宏景科技、圣阳股份、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、金山云、南都电源、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、首都在线、杭钢股份、数据港、南兴股份、华策影视、顺网科技、恒为科技、网宿科技、朗科科技等。
垃圾发电：旺能环境、盈峰环境、瀚蓝环境、军信股份等。
互联网大厂AI链：寒武纪、恒玄科技、孩子王、天键股份、润欣科技、实丰文化、乐鑫科技、萤石网络、中芯国际、润泽科技、欧陆通、华懋科技、浪潮信息、中兴通讯、中科曙光、兆易创新、国光电器、法本信息、亚康股份、申菱环境、兆龙互连等。
军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。
AI技术迭代不及预期风险：若AI技术迭代不及预期，则对产业链相关公司会造成一定不利影响。
经济下行超预期风险：若宏观经济景气度下行，固定资产投资额放缓，影响企业再投资意愿，从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿，对整个行业将会造成不利影响。
行业竞争加剧风险：若相关企业加快技术迭代和应用布局，整体行业竞争程度加剧，将会对目前行业内企业的增长产生威胁。
具体分析详见2025年5月2日发布的报告《潜在爆款Agent一览》
分析师 刘高畅 分析师执业编号S0680518090001
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
重要声明：本订阅号是国盛证券计算机团队设立的。本订阅号不是国盛计算机团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。
本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
版权所有，未经许可禁止转载或传播。
