海外投资者4月净买入的日本股票和债券共计8万亿日元以上，达到2005年以后的最高水平。市场人士称：“在（特朗普政府的政策导致）美国市场混乱的情况下，作为安全资产，日本越来越受关注”。但从美国流出的投资资金并不只是流向日本……
日本财务省5月12日发布的日本《对外及对内证券买卖契约等的状况》显示，海外投资者4月净买入的日本股票和债券共计8万亿日元以上。这是有可比数据的2005年以后的最高水平。在美国总统特朗普的关税政策引发对美国的不信任感加剧的背景下，避险的投资资金流入了日本股票和日本国债。
在排除投资以外因素占比较大的短期债券的基础上，净买入额达8万2130亿日元。此前的最高金额是2023年4月创下的6万亿日元左右。从细分来看，中长期债券的净买入为4万5371亿日元，股票和投资基金净买入3万6759亿日元。对债券的净买入额达到历史第二高，股票也是历史第三高。
资金流入日本资产的背景是对特朗普的不信任。因关税政策引发的混乱以及美国联邦储备委员会（FRB）主席解职风波导致对美国的卖出加剧。三井住友信托资产管理公司（SuMi Trust Asset Management）的高级策略师稻留克俊表示：“在美国总统特朗普不断朝令暮改导致美国市场混乱的情况下，作为安全资产，日本越来越受关注”。由于日本股票持续被回购，日经平均股价在4月底回升到3万6000点左右，表现出一定的韧性。日本国债同样吸引了资金流入。三菱UFJ摩根士丹利证券的高级债券策略师鹤田启介认为：“随着利率上升，（日本）国债的低估感逐渐增强，这成为推动（日本）国内债券买入的因素”。
也有声音指出，日本国债作为各国外汇储备的投资对象受到青睐。日本冈三证券的首席债券策略师长谷川直也表示：“考虑到净买入规模膨胀到非常规水平，可以推测有与外汇储备相关的资金流入”。
从美国流出的投资资金并不只是流向日本。与上周末（5月9日）及对等关税一度被宣布将实施的4月8日相比，日元对美元的升值幅度仅为0.1%，在主要货币中垫底。在眼下美元贬值趋势暂时放缓的情况下，资金流向其他国家的状况反而更为显著。
升值幅度最大的是新台币。与4月8日相比，升值幅度达100%。关于台湾在与美国的关税谈判中同意升值的猜测迅速引发了对新台币的买入。澳元也上涨了8%，资源国家货币的升值也很显著。
瑞士法郎、欧元、英镑等发达国家货币也普遍上涨。三井住友银行的首席战略师宇野大介表示：“一直作为推动买入日元因素的日本银行（央行）的加息预期也在减弱，买入日元难以持续”。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：日经中文网，36氪经授权发布。
