花旗报告指出，快手目前的估值相当于预测2025年市盈率8倍，认为其财务业绩和可持续盈利增长前景不断改善，首予“买入”评级，目标价69港元。报告强调快手在低线城市的独特地位，用户平均花费时间有韧性，电子商务商品成交额增长良好，广告收入尤其是品牌预算的广告收入在改善。同时，海外业务的变现改善和亏损收窄。

🌍 快手在低线城市的独特地位为其提供了强大的用户基础和市场潜力。花旗报告指出，快手在这些地区的用户平均花费时间显示出强大的韧性，这为公司的长期增长提供了坚实的基础。此外，低线城市的电子商务市场仍有巨大的增长空间，快手通过其平台能够有效捕捉这一增长机会。

💼 电子商务和广告业务是快手的主要增长动力。花旗预测，快手2024至2026年的营业额将分别达到1,270亿、1,430亿及1,580亿元，主要得益于电子商务和广告业务的增长。特别是，来自品牌预算的广告收入正在逐步改善，显示出快手在广告市场的竞争力和吸引力。

🌐 海外业务的变现改善和亏损收窄是快手的另一个亮点。花旗报告提到，快手在海外市场的业务正在逐步实现盈利，亏损正在收窄。这表明快手不仅在国内市场表现强劲，在国际市场也有良好的发展前景，有助于公司实现更广泛的市场覆盖和收入多元化。

格隆汇7月8日｜花旗发表报告指，随着财务业绩和可持续盈利增长前景的不断改善，认为快手目前估值相当于预测2025年市盈率8倍并不高，首予其“买入”评级，目标价69港元。该行见到快手在低线城市具有的独特地位，有韧性的用户平均花费时间支持，电子商务商品成交额仍有不错的增长，电子商务广告收入也在改善，尤其是来自渗透率不足的品牌预算的广告收入。同时，海外业务的变现改善和亏损收窄。花旗预计，快手2024至2026年营业额分别为1,270亿、1,430亿及1,580亿元，按年增长12%、13%及10%，主要受惠于电子商务和广告营业额的可观增长。在经营杠杆及进一步成本优化下，该行预测2024至2026年各年经调整利润分别为176亿、237亿及292亿元，按年分别增长72%、35%及23%，经调整净利润率分别为13.8%、16.6%及18.5%。