文章分析了在熊市中通过股利复投可以创造高回报的策略。指出尽管市场周期波动令投资者感到焦虑，但长期持有并再投资股利可以为投资者带来财富。特别是在熊市，持有支付股利的股票的投资者能获得极高的回报，因为股票的收益率不仅取决于盈利和股利，还取决于投资者为这些现金流支付的价格。

🌌 熊市不仅是投资者忍受痛苦的一段时期，还是投资者通过投资股利获得极高回报的主要原因。文章通过分析市场周期和投资者情绪，强调了在熊市中持有支付股利股票的重要性。当市场悲观时，这些股票的持有者能够以较低的价格购买更多的股票，从而增加未来的收益。

📈 股票收益率不仅取决于盈利和股利，还取决于投资者为这些现金流支付的价格。文章详细解释了股票收益率的多个影响因素，包括盈利、股利以及市场对这些现金流的价格评估。这种多因素的分析帮助投资者理解如何在不同市场条件下优化投资策略。

💰 通过具体案例分析，如双汇发展，文章展示了股利复投策略的实际效果。在熊市中，如果股票的市净率下降到1，投资者可以获得高达23.8%的收益率，远高于正常市场条件下的收益率。这一案例强调了在熊市中寻找低估值股票并进行股利复投的重要性。

来源：雪球App，作者： 流浪行星，（https://xueqiu.com/1193805304/296556254）

《投资者的未来》原文：

通过上述分析可以得到一个重要启示，尽管市场周期令投资者殚精竭虑，却能为股票长期持有者创造财富。这种收益不是通过把握市场实际得到的，而是通过再投资股利获取的。

熊市不仅是投资者忍受痛苦的一段时期，还是投资者通过投资股利获得极高回报的主要原因，股票收益率不仅取决于盈利和股利，还取决于投资者为这些现金流支付的价格。当股票持有者对市场悲观时，那些持有支付股利股票的投资者便成为大赢家。

#流浪行星读书笔记# ：

在熊市，股利复投，创造高回报。

道理很简单，买到便宜货。

举个最简单的例子，双汇发展，当前（2024.7.7）的股价23.4，市净率3.67倍，市盈率16倍，净资产市盈率23.8%。如果现在分红复投，虽然ROE很高，但被高PB吃掉了，实际收益率只有6%~7%（PE的倒数，或者ROE/PB）。如果股市熊的一塌糊涂，导致双汇PB=1，那么，投资者就能吃到23.8%的收益率，当然是高回报啦。