摩根大通最新报告指出，日本股市展现出新的上涨趋势，预计将开启新一轮上行周期。报告强调了投资者兴趣增加、企业盈利预测向上修正以及日元走弱与股市上涨相关性恢复等积极因素。同时，日本股市上涨范围正在扩大，受益于结构性变革和海外投资者资金流入。

📈投资者兴趣增加：摩根大通报告显示，投资者对日本股市的兴趣日益浓厚，主要ETF的资金流出已经停止，显示出市场信心的回升。

📉盈利预测向上：日本企业的盈利预测修正趋势向上，经济指标的改善也在指数的逆转中得到体现，为股市上涨提供了基本面支撑。

💹日元走弱与股市相关性恢复：尽管日元持续走弱，但其与股市上涨之间的相关性正在恢复，这可能与日本央行货币政策正常化的前景有关。

🔧结构性变革推动：日本股市上涨得益于企业提高资本效率、工资上涨带来的成本传导行为变化以及企业投资意愿的加强等结构性变革。

🌐上涨范围扩大：报告指出，日本股市上涨不再仅限于少数股票，而是正在扩大到半导体、金融、批发、汽车和机械等多个行业。

来源：华尔街见闻

日股迎来新一轮上行周期？

上周四日股迎来历史性时刻，日经225指数、东证股价指数分别以40913.65点和2989.47点收盘，创下34年来的新高。

摩根大通7月5日的报告中指出，自6月17日触底以来，日本股市已突破此前盘整区间，呈现出新的上涨趋势，预计日股将开启新一轮上行周期。

摩根大通指出了三点积极因素：

首先，投资者对日本股市的兴趣日益增加，主要ETF的资金流出已经停止。

其次，企业盈利预测的修正趋势已经向上，经济指标的改善也在指数的逆转中得到体现。

此外，尽管日元持续走弱，但考虑到日本央行货币政策正常化的前景，日元进一步贬值压力有所减轻，日元走弱与股市上涨之间的相关性正在恢复。

同时，摩根大通表示：

日本股市上涨不仅仅由少数股票驱动，其上涨范围正在扩大，包括半导体相关股票、金融、批发、汽车和机械等其他行业。

日股上涨一定程度得益于结构性变革，其中包括企业为响应治理改革而提高资本效率的努力，以及随着工资上涨企业成本传导行为的变化，以及企业投资意愿的加强。

此外，摩根大通预计，如果当前的上涨趋势持续，大盘股将首先因海外投资者的资金流入而受益，随后中盘股将会出现轮动。

编辑/lambor