来源：雪球App，作者： 凝视三千弱水的深渊，（https://xueqiu.com/9236758887/296583035）
聊聊$康方生物(09926)$ ，不谈具体的药物和数据。一个是，谈医药我不专业，另外就是不想争论不休。具体可以参考大隐和长安的帖子。今天只是聊聊非专业人士的个人看法。我找重仓股不容易，一般需要几年时间。还要看运气。所以我有一堆观察股，现金股和潜在重仓股。一般我每找到和证实一只新的重仓股。我的股市总资金应该翻倍，而那只新的重仓股应该是翻倍的主要贡献力量。
第一次买康方是2020年十月，不到半年就翻倍了。当时算是观察股，虽然买的也不算少。卖出前最后仓位大概10%左右。为什么会买免疫药物，主要是当时父亲患了胃癌，可能需要用到这方面的药物。把市面上的创新药公司都看了一遍，这算是上班闲的好处。 幸好父亲发现的早，手术以后不需要任何药物，现在也过了五年了。
借用大隐的总结，癌症的治疗大概可以分几个步骤，
过去癌症治疗是：手术+放疗+化疗三件套。
目前癌症治疗是：手术+放疗+化疗+免疫 （单抗）。
不远的未来癌症治疗是：手术+放疗 (质子刀)+化疗（ADC）+免疫 （双抗）
手术是手艺活，主要的获益人，除了病人主要是医生和医院。 放疗的主要获益人，除了病人，应该是设备厂商和投资人。化疗在ADC引入后，有巨大的药物创新的潜力。这三个都是外来的力量直接杀死癌变细胞。而最后一步是提高病人的免疫力。
买康方的逻辑是： 现在免疫治疗基石药物是单抗，未来免疫治疗基石药物可能是双抗。康方作为全球双抗药物领导者，而且运气不错，AK104和AK112都有不错的潜质。 这些也都可以从康方出众的大分子设计能力得到印证。 康方不仅所有的大分子都是自研的。还给国内和国际友商贡献了不少没那么优秀又可以用大分子的BD。
所以康方的竞争对手是其它的免疫药物，而前三步都是友商。
我2021年初卖掉康方以后，2022年三四月又买入观察仓，这次便宜，买的多了一些，也是半年翻倍，也卖掉了。那次应该是换了蒙焦。 所以康方是我的幸运股。2024年初蒙焦登上我的第四只重仓股以后，一直想买点康方仓位，虽然近年港股的创新药跌的稀里哗啦，康方却一直坚挺，所以硬着头皮买，做好准备亏掉以前在康方上所有的盈利。五月底，随着预料中的新药批准和数据出台，以为再也没有机会大量买入了。没想到五月24日有人帮忙把康方价格打崩了。赶紧抢。 顺便抢了一些SMMT，现在总仓位在20%左右。康方作为潜在重仓股的弹药够了。接下来就看康方的表现了。没有涨到150是算不上第五只重仓股的，哈哈哈。我有耐心。
创新药有太多的偶然性。比如K药，当初是MSD买来的，却并不看好，也雪藏了一段时间，现在是MSD的镇宅之宝。可见即使优秀的分子碰上优秀的公司也不一定成药。 康方最近几年成药效率之高简直令人难以想象，我一度以为看了创新药也没有说的那么难，哈哈哈。偶尔读了奥司他伟的成药历程，真正体会其中无数的艰辛和偶然。 对创新药的压价简直是犯罪，吃不起药是个人和社会的事，没有足够的激励，人家一群人凭什么几十年的奉献。没有利益，有药我也不拿出来。我自己现在的工作态度也是这样，宁愿每天翘脚看股票，也不帮老板创新。谁让她一直不记着我的好，哈哈哈。我出力，老板拿好处，凭什么。
这一次为什么是创新药，我一直以来都是重资产股。从特斯拉，中芯国际，协鑫科技，蒙古焦煤，为什么这次是轻资产，还是知识产权类股。中国的产业化能力，让所有的可以重复的产业都没有什么利润，光伏就是最好的明证，一群人瞎忙，都不知道图什么。最近选的焦煤和有色都是资源类股，都没有办法复制，所以才有点空间。
康方虽然是药品和知识产权股，但是，1）生物大分子的复制不像化学小分子那么容易，希望国家以后也不要乱批me too 的药品。还好国内其它公司的大分子设计能力都不强。 2）康方十年前的赛道选择非常好，现在追赶没有那么容易。3）运气好，AK104和AK112有望拉近生物制药与国际领先公司的差距。这个价位我赌五倍潜力，奉上20%的仓位。另，4）虽然国内创新药和芯片与领先者的差距都很大，芯片的最致命的差距在工具上，设计上倒没那么大的差距，而且设计可以借鉴，哈哈哈，可耻。 创新药恰好在工具上没什么差距，主要差距在历史积累和市场回报潜力，我们的智慧和勤劳恰好可以在创新药上发挥作用。 5）康方的原创团队利益分配合理，所以团结稳定，这个也很重要。
最近在找第六只重仓股，如有好的股票请介绍，多谢。公司股票可以有风险，但弹性要足。公司本身要对社会有意义。 哈哈哈，要求挺多的。我在看港股的保险和美股的科技。希望是美股。可惜我自身的科技知识越来越落后于时代了。如果是港股的保险，基本是意味着，大通胀发生了。
