今年市场流动性不均衡，导致原本被视为对抗风险的最佳策略——多元均衡配置，反而成为拖累基金净值的重要因素。不少均衡策略基金创出年内最大亏损幅度，甚至发布清盘风险提示。有基金经理认为，市场流动性和机会的不均衡，使得覆盖的行业和股票数量越多，反而亏损概率越大。

📈 **市场流动性不均衡导致均衡策略失效** 今年市场流动性不均衡，使得原本被视为对抗风险的最佳策略——多元均衡配置，反而成为拖累基金净值的重要因素。市场流动性不足，使得基金经理难以找到合适的投资标的，从而导致基金净值下跌。 例如，在今年的市场环境下，很多基金经理都选择了将资金投资于一些流动性较好的股票，而一些流动性较差的股票则被忽视。这导致了基金净值下跌，因为流动性较差的股票价格更容易受到市场情绪的影响。 此外，市场机会的不均衡也使得均衡策略失效。在今年的市场环境下，一些行业和板块表现良好，而另一些行业和板块则表现不佳。均衡策略无法抓住市场上的最佳投资机会，导致基金净值下跌。

📊 **多元均衡配置反而提高亏损概率** 在市场流动性不均衡的环境下，覆盖的行业和股票数量越多，反而亏损概率越大。这是因为，当市场流动性不足时，基金经理很难找到合适的投资标的，从而导致基金净值下跌。 例如，一家基金经理管理着100只股票的基金。如果市场流动性不足，基金经理可能只能找到10只合适的投资标的。这意味着，基金经理将不得不将资金投资于一些流动性较差的股票，从而导致基金净值下跌。 此外，覆盖的行业和股票数量越多，基金经理就需要投入更多的精力来管理这些股票。这可能会导致基金经理无法及时发现市场变化，从而导致基金净值下跌。

📉 **基金经理需要调整投资策略** 面对市场流动性不均衡的挑战，基金经理需要调整投资策略，以更好地应对市场风险。 首先，基金经理需要更加关注市场流动性，并选择流动性较好的股票进行投资。 其次，基金经理需要更加关注市场机会，并选择表现良好的行业和板块进行投资。 最后，基金经理需要更加注重风险控制，并制定合理的投资策略，以减少投资风险。

在市场流动性不均衡的环境下，多元均衡主题基金也有点扛不住了。均衡配置一直被视为基金经理对抗风险的最佳策略，但在今年的市场环境下，均衡策略却成为拖累基金净值甚至导致业绩垫底的重要因素。不少均衡策略基金创出年内最大亏损幅度，同时还有多只此类基金发布清盘风险提示。对于今年多元均衡策略遭遇逆风，有基金经理认为，市场流动性和机会的不均衡，使得原先很安全的均衡配置反而变得不安全，覆盖的行业和股票数量越多，反而亏损概率越大。（证券时报）