沪上阿姨成功在港交所上市，成为继多家茶饮品牌后的又一上市企业，标志着现制茶饮赛道的资本化进程加速。沪上阿姨凭借“五谷奶茶”起家，随后丰富产品线，并积极拓展小吃等多元产品。截至2024年底，沪上阿姨已拥有9176家门店，主要集中在三线及以下城市。尽管面临单店年GMV下降和门店闭店率上升等挑战，但其“中价位、下沉市场、强加盟”的模式仍被看好，具备盈利扩张潜力。

🍵 沪上阿姨于2013年在上海开设首店，以“五谷奶茶”切入市场，随后推出鲜果茶，并不断丰富产品体系，包括“沪咖”、“轻享版”等子品牌，满足消费者多样化需求。

📈 截至2024年底，沪上阿姨在全国拥有9176家门店，其中50.4%位于三线及以下城市，门店总数在2025年4月中旬进一步增至9367家，99.7%的门店采用加盟模式，展现“轻资产、高复制”策略的优势。

📊 沪上阿姨以4.5%的市场份额位居行业第四，2024年商品交易总额（GMV）达107.36亿元，小程序注册会员达1.15亿，季度活跃会员平均达1760万，季度复购率为44.3%。

📉 然而，沪上阿姨面临运营效率挑战，2024年平均单店年GMV下降至140万元，门店闭店率上升，反映高速扩张可能带来的边际效益递减。

💡 业内人士认为，沪上阿姨的“中价位、下沉市场、强加盟”模式具备较强抗周期能力与盈利扩张潜力，尤其在非一线城市茶饮消费需求增长的趋势下，其品牌与渠道建设仍有广阔空间。

5月8日，中国现制茶饮品牌“沪上阿姨”正式在香港联合交易所挂牌上市，开盘即大涨68.49%，市值最高冲至195.23亿港元（约合181.82亿元人民币），成为继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城之后，第五家在港股上市的茶饮企业，也标志着这一赛道的资本化进程进一步提速。

沪上阿姨于2013年在上海开出首家门店，以加入谷物原料的“五谷奶茶”切入市场。2019年推出鲜果茶后，公司逐渐丰富产品体系，先后推出“沪咖”“轻享版”等子品牌。2024年3月，公司进一步升级“轻享版”门店为2.0版本，并推出“茶瀑布”产品系列。

为满足消费者口味多样化与健康化的需求，沪上阿姨在2022至2024年每年推出超过100款新品，主打应季口味和功能型饮品，如仙仙玫瑰青提、绿豆牛乳冰、鲜炖整颗梨、轻乳茶和果蔬茶等，并不断拓展小吃等多元产品线。

招股书披露，截至2024年年底，沪上阿姨在全国已有9176家门店，覆盖超300个城市，其中50.4%位于三线及以下城市；到2025年4月中旬，门店总数进一步增至9367家，99.7%的门店采用加盟模式，展现出其“轻资产、高复制”策略的明显优势。

在中国现制茶饮高度分散的市场格局中，沪上阿姨以门店销售6亿杯、4.5%的市场份额位居行业第四，落后于蜜雪冰城、茶百道和古茗。2024年，公司商品交易总额（GMV）达107.36亿元，小程序注册会员达1.15亿，季度活跃会员平均达1760万，季度复购率为44.3%。

但伴随着门店快速扩张，沪上阿姨也面临运营效率的挑战。数据显示，2024年平均单店年GMV下降至140万元，较2023年的160万元有所下滑。同时，公司也遭遇门店闭店率上升等经营压力，反映出高速扩张可能带来的边际效益递减。

尽管如此，资本市场仍对沪上阿姨表现给予积极反馈。业内人士指出，沪上阿姨所代表的“中价位、下沉市场、强加盟”的发展模式，具备较强的抗周期能力与盈利扩张潜力，尤其是在非一线城市茶饮消费需求持续增长的趋势下，其品牌与渠道建设能力仍具备广阔空间。

在“千店大战”的现制茶饮赛道中，沪上阿姨以中价位的定位、创新多样的产品线和灵活的加盟体系，在激烈竞争中脱颖而出。登陆港股之后，沪上阿姨如何在规模与质量之间找到更稳健的平衡点，避免“重规模轻运营”的陷阱，将成为其能否持续领跑的关键。