5月7日，吉利汽车控股有限公司发布公告，拟全资收购旗下控股的新能源汽车公司极氪智能科技有限公司全部已发行股份，并完成私有化退市。这一举措不仅意味着极氪将回归港股体系，还成为本轮中美贸易摩擦背景下中概股“回流”热议中的首个实质动作。
根据公告，吉利汽车目前已持有极氪约65.7%的股份，此次交易拟以每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元的价格收购剩余股份，较其退市前交易日的ADS收盘价溢价约13.6%，较30日成交量加权平均价溢价约20%。资金将通过发行新股、现金储备及必要的债务融资形式完成。消息公布后，极氪美股盘前一度大涨逾11%，股价接近并购报价。
公开资料显示，极氪于2021年3月成立，主打高端纯电动汽车，2024年5月10日在美国纽交所挂牌上市，距今不足一年。
此次整合将为吉利汽车带来四大子品牌——极氪、领克、吉利银河和中国星。其中，极氪定位为全球豪华科技品牌，领克为全球新能源高端品牌，吉利银河与中国星则主攻主流大众市场。通过技术、产品、供应链、制造与销售等全链条的深度协同，吉利希望进一步提升整体竞争力和市场份额。
吉利集团在整合品牌资源方面早有布局，自2023年发布《台州宣言》以来，相继将几何、翼真、雷达等品牌并入吉利银河，2024年年底又宣布将领克并入极氪，成立极氪科技集团。同时，其电池业务也整合为新成立的“吉曜通行”。极氪本次整合是这一战略推进的最新体现。
极氪突发退市，背后动因不仅仅是集团策略。2024年4月，极氪销量罕见出现同比下滑，品牌之间的产品定位和价格区间重叠，导致投资效率降低。极氪与领克在产品和技术路径上的交叉，也加剧了内部资源竞争。此次回归吉利汽车，有望理顺其与集团其他品牌的关系，优化协同架构。
更广泛的背景是，中美间关税摩擦和监管不确定性使中概股在美上市风险上升。自2021年起，美国政府以《外国公司问责法案》（HFCAA）为依据，要求中概股企业接受美方审计，否则面临强制退市风险。尽管2022年年底中美监管机构达成阶段性协议，但市场对中概股在美前国景的担忧仍未完全消除。
2024年4月，美国财政部部长耶伦表示，在关税谈判中“所有选项都在桌面上”，引发市场对中概股处境的再度担忧。香港财政司司长陈茂波也在同月表态，若中概股选择回流，应优先考虑香港。中国证监会主席吴清则在今年5月7日国新办发布会上明确表示，将“创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市”。
极氪的退市与合并，是政策支持与市场环境共同作用下的首个案例，也为其他中概股企业提供了示范路径。据高盛估算，目前约有27家中概股企业符合回流港股条件，总市值高达1.4万亿港元。极氪此举或预示着更多企业正酝酿从美股退市并重返本土市场的新一轮潮流。
