五一最后一天，刚睡醒就被一堆新闻轰炸。

一些初步反应，各位大佬轻喷。

TWD....狂飙

周五的时候在外面玩，本来想着偷懒不看这个的。

没想到TWD的这个现象愈演愈烈，而且烧到其他的亚洲货币；譬如某家大行，直接紧急搞了个下午1点的电话会议。

1点太慢了，我们直接来一个草根版本...

这次TWD为什么狂飙？

1. 往小了说

大量的出口商抛美元（因为对美元弱预期）；

企业 + 家庭的外币储备，这是一个很容易归结的原因；多年来的强美元+高利息+美股，某种情况下加剧了这个现象。TWD / 其他亚洲地区，都很普遍。

TWD因为做严重，所以反应也最强。

2.往中了说

FT给了一篇不错的分析，把这两天的这个现象归结于保险资产的错配；简单来说，就是长时间出口累计了大量的美元资产，但是在这次美元大幅下跌的环境下措手不及。

FT的这个观察，不是今天出来的。而是在今年年初，

写的很好的一篇，大家有兴趣可以看看（直接FT搜标题就好，或者觉得麻烦的朋友也可以直接在星球找）

简单来说，这次的TWD不是新鲜事物，而是很早之前就埋下的一颗大雷。

至于会不会爆？什么时候爆？如何爆？文中讲的都算不错的。

3.往大了说

还是对于美元的信心问题，美元在亚洲时段的信心，尤其脆弱（之前黄金的亚洲时段大家也有捕捉到）...

转发一个观点（感谢星球群友），

难道弱美元，要从TWD这里炸一个口子？

接下来的影响？

对于TSMC / TW的一系列供应链

在星球微信群里问了一圈，大家的看法多数是，

对于先进制程影响可能不大（并不具有“弹性”/inelastic）
TW央行未必能够放任这个现象进行下去。

如果光从数字上看，margin需要周二重新加班研究下。

对于其他亚洲货币，尤其是人民币

人民币已经兑美元狂飙了，TWD给打了个样？；

TWD里面的出口商存美元现象我们也有，尤其是在离岸市场（之前推送过一些交易台关于跨国企业捂着美元不换，然后用利息去买美股的一些call）；这个现象上周也有一些松动（在TWD大波动之前，当时我们也有捕捉到+推送）；

人民币怎么走？我水平太低，就不敢班门弄斧了。因素太多，等大家给点启发。

Netflix

早上trump又给了个breaking，对于外国制作的电影征收100%；

一样，具体的数字还需要周二分析一下。但是之前netflix被机构广泛视为tariffs proof + recession proof...如果这个抱团瓦解了。。。

其他的一些，欢迎来星球微信群里继续讨论。

今天还上传了一些关于这个TWD的分析；密切留意。

今天的科技周报也刚刚发了。星球这两天上传了不少干货，比如 机器人大报告 + 中国互联网报告 等等；

还更新了一些大行的交易台 + 科技日报（e.g TMT总结 + 业绩期的一些preview）；

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