本文作者分享了自己基于康波理论投资资源股的经历，并详细阐述了选择藏格矿业的原因和依据，包括对稀缺性资源、公司盈利能力、产品价格弹性、资源储量和成长预期等方面的考量。文章强调了康波理论在理解资源股价格波动规律和进行长期投资决策中的重要性。

🤔 **康波理论的应用：** 作者基于康波理论，认为经济和大宗商品存在周期性规律，并将其应用于资源股投资，寻找在未来十年内能够持续增长的公司。 作者认为，康波周期大约十年一次，捕捉住一次可以实现温饱，捕捉住两次可以小康，捕捉住三次可以财富自由。作者在临近退休年龄时，希望选择一只股票作为自己未来晚年生活稳定的保障，并最终选择了藏格矿业。 作者认为，康波理论对于理解资源股价格波动规律和进行长期投资决策具有重要意义。

💎 **藏格矿业的选择标准：** 作者根据康波理论，结合自身的投资理念和对资源股的理解，制定了选择藏格矿业的标准，主要包括： 1. **稀缺性资源：** 选择我国资源储量严重不足，需要大量进口的资源，以确保资源的长期价值。 2. **高毛利：** 选择在过去周期中，产品价格低谷时仍然有较高毛利的公司，以确保公司的盈利能力。 3. **价格弹性：** 选择产品价格具有一定弹性，且弹性越高越好的公司，以确保公司的盈利能力能够随着价格波动而变化。 4. **资源储量大：** 选择资源储量大的公司，以确保公司的长期稳定经营。 5. **成长预期：** 选择有明确肯定的成长预期，且成长预期越大越好的公司，以确保公司的未来发展潜力。 作者认为，这些标准能够帮助他找到能够长期投资且具备持续盈利能力的公司。

📈 **康波理论的价值：** 作者认为，康波理论能够帮助投资者理解资源股价格波动规律，并做出更明智的投资决策。 作者在投资藏格矿业的过程中，发现康波理论对于理解资源股价格波动和进行长期投资决策非常重要。作者认为，康波理论能够帮助投资者更好地把握资源股的投资机会，并制定更合理的投资策略。 作者还认为，康波理论能够帮助投资者在面对市场波动时，保持冷静和理性，避免盲目投资和追涨杀跌。

💰 **投资建议：** 作者建议投资者在进行资源股投资时，要充分理解康波理论，并结合自身情况选择合适的投资策略。 作者认为，康波理论能够帮助投资者更好地理解资源股价格波动规律，并做出更明智的投资决策。作者建议投资者在进行资源股投资时，要充分理解康波理论，并结合自身情况选择合适的投资策略。 作者还认为，投资者在进行资源股投资时，要关注公司的基本面，包括公司的盈利能力、资源储量、成长预期等方面，并根据自身风险承受能力选择合适的投资策略。

来源：雪球App，作者： 山高林茂，（https://xueqiu.com/7895717506/296533240）

周先生的康波理论我用心记的要点如下：1、经济与大宗商品是有周期并有规律可寻的。2、人的一生自成年后大概率可能遇到三次康波周期，大约是十年一次，捕捉住一次你能实现温饱，捕捉住两次你可以小康，捕捉住三次你能财富自由。

接触到这个理论很偶然，因为我年轻时不做股票，更不相信股票及中国的资本市场。我清楚记得中国资本市场刚建立时某第一大报当年公开号召“包装上市”，我公开嘲笑说这不是半老徐娘涂脂抹粉混夜场吗？可以说中国股市自出生之日起到现在财务造假的顽疾根源就在此。

在我的认知及潜意识里做股票是需要人生阅历及丰富的知识结构，特别是需要有对大势判断力及预测能力的，没有这些能力到股市来撞大运，最终的下场一定很悲摧。由于工作经历及我对经济问题的长期关注，自认为自己有一定的分析判断力及对政策的预测能力。因此，在临近退休年龄时我想到要选择一只股票作为自己未来晚年生活稳定的保障，以弥补自己年轻时辞去公职离开体制后导致自己退休待遇与体制内存在的巨大差距的损失。这才于19年下半年重新进入了股市（此前在13--15年做过一次），想寻找到几只自己能明白其盈利逻辑，能长期盈利且具备永续经营能力，未来有数倍增长潜力，最好同时年年有现金分红的股票，我对每年现金分红更看重，因为我是以养老为目的来投资的。又因为我不是学理工科出身的，对所谓的科技股不懂，更不可能明白这类股票的盈利逻辑及其未来的前途，更做不到把握这类股票的生命周期，因此对这类股票只能回避，哪怕它们中某些股票再好，我也不会参与，因为我的认知能力达不到，我不可能赚到我认知能力以外的钱。另外，我的潜意识里认为在现在这个知识爆炸的时代所谓的科技股可能生命周期更短，竞争会更激烈，因此这类股票的波动及风险性可能更大。

我能看明白其盈利逻辑并大致能较准确地把握其规律的可能是资源股，因此我决定在资源类中按我自己确定的如下标准进行选择：1、稀缺性的资源，最好是我国资源储量严重不足，需要大量进口的资源。2、公司在过去的周期中产品价格低谷时仍然有较高毛利的。3、产品价格具有一定弹性，且弹性越高越好。4、公司资源储量大，能保障长期稳定经营。5、公司有明确肯定的成长预期，且成长预期越大越好。根据这些标准我从一开始在朋友的推荐下就选择了藏格矿业，并随着我对这只股票深入研究后，将其余股票基本上全部调仓到这里，其余的股票只留下极少量的观察仓位。

但在我满仓这只股票后，它的股价表现并不如意，特别是在20年前后波动更大，我才开始想资源类股票及资源类公司肯定是有其经济规律与价格规律的，这类理论肯定有，只是我过去没有留意到，没有接触到这类理论。于是我就找这类理论根据。在寻找的过程中我知道了周金涛先生的康波理论，并对其精髓进行了学习，这对我长持藏格矿业有极大的帮助。$藏格矿业(SZ000408)$ $盐湖股份(SZ000792)$ $紫金矿业(SH601899)$