藏格矿业拥有丰富的铜和锂资源，其中巨龙铜矿资源量2588万吨，未来可期。公司还拥有麻米错、龙木错和结则茶卡等优质盐湖资源，待开发权益产能高达4.8万吨，是目前公司碳酸锂产能的4.8倍。这些盐湖的品质远优于公司正在运营的察尔汗盐湖东段部分，拥有巨大的发展潜力。

🎯 **优质铜资源**: 藏格矿业的巨龙铜矿拥有2588万吨铜资源，目前已开发一期15万吨，二期30-35万吨，三期60万吨，未来产能可观。公司拥有30.78%的权益，与资金矿业共同运营，确保了资源的稳定开发。

💎 **优质盐湖资源**: 公司拥有多个优质盐湖资源，包括麻米错、龙木错和结则茶卡。这些盐湖的品质远优于公司正在运营的察尔汗盐湖东段部分，拥有巨大的发展潜力。其中，麻米错盐湖资源量217万吨，浓度是察尔汗的几倍，镁锂比远低于察尔汗；国能矿业下的龙木错和结则茶卡资源量390万吨，品质也远优于察尔汗盐湖。

💰 **未来产能**: 公司的待开发盐湖资源权益产能高达4.8万吨，是目前公司碳酸锂产能的4.8倍。此外，藏青基金的其他投资者为财务投资，后期公司有优先收购权，为未来发展提供了保障。

📈 **战略布局**: 藏格矿业通过收购国能矿业，获得了龙木错和结则茶卡两个盐湖的开发权，并与西藏地方政府合作开发麻米错盐湖。这些战略布局为公司未来发展提供了强大的支撑。

💡 **核心优势**: 藏格矿业拥有丰富的铜和锂资源，以及优质的盐湖资源，为公司未来发展奠定了坚实的基础。公司在资源开发、技术创新和战略布局方面拥有优势，未来将持续提升盈利能力，为股东创造更大的价值。

藏格矿业的铜资源全部在巨龙铜矿，资源量2588万吨，一期15万吨，二期30-35万吨，三期60万吨，具体可以挖多少年，简单明了，其价值折现一下就可以了，基数：去年产铜15.4万吨，净利润42亿，藏格权益30.78%。运营方是持股50.1%的资金矿业。对于公司铜资源权益这块投资者应当没多少疑虑。

投资者疑虑比较多的是待开发的几个盐湖：麻米错、龙木错和结则茶卡（在国能矿业名下）。

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麻米错盐湖的项目公司为西藏麻米错矿业开发有限公司，有三大股东，藏青基金51%，西藏自治区35%，江苏容汇通用锂业12.6%。 藏青基金的股东为藏格矿业47%，沙钢股份+宁波青出于蓝股权37.6%，成都云图9%，威孚高科5.6%。

从这份股权名单看，麻米错西藏地方政府有35%权益，比例相当大，权益捆绑之下正常开发是问题不大的，从拿证进度看，跟紫金矿业的拉果错盐湖也基本同步。

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再说说公司收购39%股权的国能矿业，公司主要资产就是龙木错和结则茶卡两个盐湖，该公司西藏城投持有41%股权，西藏城投大股东持有另外20%股权，这个收购已经进行了第二期付款。国企作为大股东，藏格进来可以引入先进的提锂技术，正常开发也是问题不大的。

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从质地看，这几个盐湖远好于公司正在运营的察尔汗盐湖东段部分，麻米错217万吨，浓度是察尔汗的几倍，镁锂比远低于察尔汗，国能矿业下的龙木错和结则茶卡390万吨，品质也远优于察尔汗盐湖。

这几个盐湖的待开发权益产能高达4.8万吨，是目前公司碳酸锂产能1万吨的4.8倍。而且藏青基金的其他投资者为财务投资，后期公司有优先收购权。

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剩下的公司正在运营的业务，察尔汗盐湖东段100万吨氯化钾和1万吨碳酸锂为基本盘，老挝的氯化钾项目虽然储量巨大，但存在不确定性。

$藏格矿业(SZ000408)$ $紫金矿业(SH601899)$ $西藏城投(SH600773)$

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