科技巨头们在充满不确定性的贸易环境下展现出韧性。尽管苹果表现略有逊色，但云计算、软件和数字广告等业务需求依然强劲，为股市反弹提供了支撑。微软、亚马逊和Meta的财报表现超出或符合预期，AI相关支出也保持坚挺，提振了市场信心。然而，特斯拉和苹果面临的挑战也值得关注，整体而言，科技行业在复杂环境中展现出积极信号。

📈 科技巨头财报季整体表现强劲：尽管面临特朗普贸易政策的不确定性，标普500指数中科技巨头的财报表现超出预期。电子设备、云计算服务、软件和数字广告等业务需求保持强劲，为股市反弹提供了有力支持。

☁️ 云计算和AI投资依然坚挺：微软的Azure云计算业务表现强劲，亚马逊CEO表示未见需求减弱迹象，Meta的数字广告支出前景也带来信心。AI相关资本支出持续增长，英伟达和博通等公司受益。

🍎 苹果表现逊色但影响有限：尽管苹果公司表现令人失望，但整体而言，科技巨头的财报为股市反弹提供了有力支持。苹果公司预计当季关税将增加9亿美元的成本，并遭到华尔街机构的评级下调。

⚠️ 特斯拉面临挑战：特斯拉放弃了此前预计2025年恢复收入增长的预测，这给市场带来了一定的担忧。

在特朗普贸易政策变幻莫测的背景下，尽管许多标普500指数 (.SPX.US)行业的盈利预期在本财报季有所下降，美国科技巨头们的财报季表现出乎意料地强劲。

根据彭博的数据，Mag7的盈利预计在2025年将增长21.6%，而收入预计将增长9.7%。这两项估计在过去一周都有所上升。

其中电子设备、云计算服务、软件和数字广告等业务需求大体保持强劲，缓解了投资者对特朗普贸易政策可能导致的最坏情况的担忧。

尽管 苹果 (AAPL.US) 的表现令人失望，但整体而言，这些财报为股市反弹提供了有力支持。

"许多投资者原本准备听到非常悲观的消息，"Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini表示：

"即使是稍微疲软的数据也远远好于最坏情况的预期。这让市场能够持半杯满的态度，尽管形势仍然不明朗，任何新出现的经济放缓迹象都可能危及反弹势头。"

财报亮点：云计算和AI投资依然坚挺

在已经公布财报的Mag7中，有四家公司给出的营收预测要么与华尔街预期大致一致，要么超出预期。

微软 (MSFT.US)公司由于Azure云计算业务的强劲表现，当季收入预测超出预期，该业务的需求继续超过其数据中心容量。

亚马逊 (AMZN.US)公司的运营利润前景虽然弱于预期，但首席执行官Andy Jassy表示，公司"尚未看到任何需求减弱的迹象"。Meta则通过与分析师预期大致一致的预测，给数字广告支出前景带来了信心。

AI资本支出保持强劲，芯片制造商受益

本财报季还缓解了人们对人工智能计算设备资本支出的担忧，这些支出一直是英伟达 (NVDA.US)和博通 (AVGO.US)等公司营收增长的引擎。 Meta Platforms (META.US) 提高了今年的资本支出预测，微软表示此类支出的增长明年将放缓，但仍会上升。

abelli Funds的投资组合经理Hanna Howard表示。这些评论推动了芯片制造商和计算硬件制造商的股价上涨：

"科技公司在支出方面获得了更多自由，因为他们已经证明这些支出能够带来回报并支持增长。"

然而，并非所有消息都是积极的。特斯拉 (TSLA.US)放弃了此前预计2025年恢复收入增长的预测，而苹果表示预计当季关税将增加9亿美元的成本。苹果至少遭到了华尔街两家机构的评级下调，分析师们引用关税阻力和增长担忧作为理由。

"人们非常担心会看到更剧烈的回调，但根据我们所见，情况比预期要好得多，"Gabelli的Howard说：

"当然，人们担心情况可能会恶化，但就大部分而言，情况相当积极。"

编辑/Lee