文章探讨了投资小店经营权的决策问题，以两个案例说明了低估和回报率的重要性。案例A，一家年赚10万的小店，经营权报价从500-800万下降至200-300万，看似超跌，但实际回报率可能很低。案例B，一家年赚30万的小店，地段好，业绩预期持续增长，报价200万，虽然看似高估，但回报率可能更高。文章提醒投资者不要被价格波动迷惑，要关注低估和回报率，做出明智的投资决策。

🤔 **案例A：低估不等于价值** 这家小店年赚10万，经营权报价从500-800万下降至200-300万，看似超跌，但投资人需要考虑的是回报率。如果投资200-300万，需要多少年才能回本？如果投资回报率很低，那么即使价格下降了，也并不意味着这是一个好的投资机会。

📈 **案例B：高估不等于不值得** 另一家小店年赚30万，地段好，业绩预期持续增长，报价200万。虽然看似高估，但如果未来业绩持续增长，回报率可能很高。投资人需要考虑的是未来收益和风险，而不是仅仅关注当前价格。

💡 **投资决策的关键：低估和回报率** 投资小店经营权，需要关注低估和回报率。低估并不一定意味着价值，高估也不一定意味着不值得。关键是要根据未来收益和风险，做出明智的投资决策。投资人需要仔细分析目标公司的经营状况、市场前景、竞争环境等因素，才能做出合理的投资决策。

来源：雪球App，作者： 会计误工人员，（https://xueqiu.com/2792218779/296515793）

回复@HIS1963: 一个士多店A一年赚10万元，你问对方买下这个店的经营权多少钱？对方说500-800万。你第一时间觉得是自己懵逼还是对方是愣子……
现实中，不少PE同样折算按一年净利润10万的小店算，现在对方的报价从前几年的500-800万下降到了200-300万，你觉得买入那家店的经营权如何？
另一家B，之前一年赚10万按100万市场价卖店面经营权……现在这家店一年赚30万按200万，而且店B地段不错业绩预期持续成长，现在大家都在骂B的价格高估，说接盘B的都是傻子，那些骂街的转头又接20-50年利润才能回本的A，理由是他们分别从500-800万才能买到的经营权现在下降到了200-300万，跌幅巨大，按K线超跌(不好意思实现生活中没有K线，当然你也可以画一条)
总结:
拒绝对方画饼，低估和回报率必须一目了然划得来，连沙子都明白哪个更划算。然而某球出现的判断却刷新预判//@HIS1963:回复@东先生:所以，不要有什么行业歧视和高看，因为赚的钱都是一样的。
所以，对于未来可能是零增长低增长的公司，无论是什么行业的股票，未来市盈率最高我只接受15倍，一般10倍以下才会考虑重仓买入，未来股息率最低我只接受5%，一般7%以上才会考虑重仓买入。