文章指出当前经济状况不佳的主要原因在于杠杆的消失和货币注销。过去，许多企业无需盈利即可上市，依靠高估值获得巨额资金，但现在这种模式已不再可行。同时，货币注销现象也导致市场流通资金减少，加剧了经济困境。文章认为，虽然发展新兴产业可以带来一定利润，但与过去靠杠杆造富的模式相比，利润率较低，难以扭转经济颓势。

🤔 **杠杆消失：**过去，企业即使亏损也能通过高估值上市获得巨额资金，这种依靠杠杆获取资金的模式已经消失，导致许多企业无法获得充足的资金支持，难以维持运营。 例如，一家公司亏损100亿元，但上市后估值却能达到1000亿元，这1100亿元大部分都是泡沫，现在这种市场已经不存在了。

💸 **货币注销：**货币注销是指通过银行贷款和还款操作，导致市场流通资金减少的现象。例如，一个人通过银行贷款100万元购买房产，卖房者将这100万元存入银行，银行的资金变成了200万元。而当这个人还清贷款后，银行的资金就减少了200万元，相当于货币被注销了。 货币注销会导致市场流通资金减少，降低市场活力，加剧经济困境。

📈 **新兴产业利润率低：**虽然发展新兴产业可以带来一定利润，但与过去依靠杠杆造富的模式相比，新兴产业的利润率普遍较低，难以快速扭转经济颓势。 由于新兴产业的市场竞争激烈，利润率相对较低，无法与过去依靠杠杆获取高额利润的模式相媲美。因此，发展新兴产业虽然可以推动经济增长，但难以在短期内解决经济困境。

经济不好，有两个核心原因：
一个是杠杆被去掉了，之前的很多商业并不要求盈利，一个公司亏个100亿，上市能变成1000亿，利润完全没有。所以这1100亿基本都是泡沫，现在这个市场基本没有了。

另一个则是货币注销，我问银行贷款100万，买了房子，卖房的人又把这100万存进银行。银行的100万就变成200万。现在我觉得经济不好，我从银行取了100万，又把这100万贷款还上了，银行一下子少了200万，等于货币就注销了。两边一起发力，所以就少了大量的钱流动，钱少了自然就不好赚了。

虽然说发展新兴产业也能赚钱，但是毕竟利润很低，和杠杆的造富方式不可同日而语，所以核心还是玩法变了，不太好扭转。

—— 转自公众号私域电商行业分析