最新民调预计勒庞无法在法国大选中获得多数席位，市场对欧洲政治风险的担忧明显缓和，欧洲市场整体反弹。法国CAC40指数本周涨2.62%，德国DAX指数周涨1.32%，英国富时100指数周涨0.49%。债券市场方面，法国、意大利、西班牙和希腊相对于德国的风险溢价均收窄，欧元也迎来反弹，回升至1.08。

🇫🇷 **法国大选结果缓解欧洲政治风险：**最新民调预计勒庞无法在法国大选中获得多数席位，市场对欧洲政治风险的担忧明显缓和，欧洲市场整体反弹。法国CAC40指数本周涨2.62%，德国DAX指数周涨1.32%，英国富时100指数周涨0.49%。债券市场方面，法国、意大利、西班牙和希腊相对于德国的风险溢价均收窄，其中法德利差回落至68个基点，此前走扩至83个基点。欧元也迎来反弹，回升至1.08。股债汇市场的表现反映了欧元区政治风险溢价的下降。

📈 **欧元区经济复苏存在隐忧：**4月中旬以来欧元兑美元走势偏强，6月6日欧元区降息落地后，欧元也基本稳定在1.08上方。直至6月9日法国意外宣布举行议会选举以来，外汇市场的焦点才从货币政策转向政治风险。前期欧元的稳步走强主要是基于降息带动欧洲经济复苏的定价。今年来欧洲经济确实有所改善，但也暴露了一个问题：服务业太强，制造业还是偏弱。最新PMI数据显示，欧元区服务业PMI连续五个月处于扩张区间，而制造业则仍位于荣枯线以下，6月制造业PMI回落至45.8，较5月的47.3显著下降。

🇪🇺 **南欧领衔，德国落后：**以南欧国家为代表，受服务业驱动逐步走出债务顽疾，实现经济复苏固然令人兴奋，但对于整个欧洲经济来讲，南欧领衔而德国落后并非全然是件好事。

最新民调预计，勒庞无法在法国大选中获得多数席位，市场对欧洲政治风险的担忧明显缓和，欧洲市场整体反弹。

法国CAC40指数本周涨2.62%；德国DAX指数周涨1.32%；英国富时100指数周涨0.49%。

债券市场方面，法国、意大利、西班牙和希腊相对于德国的风险溢价均收窄，其中法德利差回落至68个基点，此前走扩至83个基点。欧元也迎来反弹，回升至1.08。

股债汇市场的表现反映了欧元区政治风险溢价的下降。

4月中旬以来欧元兑美元走势偏强，6月6日欧元区降息落地后，欧元也基本稳定在1.08上方。直至6月9日法国意外宣布举行议会选举以来，外汇市场的焦点才从货币政策转向政治风险。

前期欧元的稳步走强主要是基于降息带动欧洲经济复苏的定价。

今年来欧洲经济确实有所改善，但也暴露了一个问题：服务业太强，制造业还是偏弱。

最新PMI数据显示，欧元区服务业PMI连续五个月处于扩张区间，而制造业则仍位于荣枯线以下，6月制造业PMI回落至45.8，较5月的47.3显著下降。

以南欧国家为代表，受服务业驱动逐步走出债务顽疾，实现经济复苏固然令人兴奋，但对于整个欧洲经济来讲，南欧领衔而德国落后并非全然是件好事。