韦尔股份发布了2023年第二季度财报，净利润达到8亿元，超出市场预期，营收创上市以来新高。主要原因是下游需求复苏超预期，CIS价格上涨，以及新品出货量增加。二季度净利率提升至12.58%，表明公司已经基本完成了高成本老产品的清理，高毛利产品出货占比增加。公司在汽车市场和智能手机市场均有强劲表现，汽车CIS出货量全球第一，智能手机CIS产品OV50H应用于多个头部品牌的高端机型。预计全年营收将达到34亿元，对应当前市盈率约35倍。

💥 **业绩超预期，CIS业务增长强劲:** 韦尔股份第二季度净利润达到8亿元，超出市场预期，营收创上市以来新高。主要原因是下游需求复苏超预期，CIS价格上涨，以及新品出货量增加。二季度净利率提升至12.58%，表明公司已经基本完成了高成本老产品的清理，高毛利产品出货占比增加。 **详细解析:** 韦尔股份作为全球领先的CIS芯片供应商，其业绩表现反映了整个CIS市场的景气度。下游需求的复苏，特别是智能手机和汽车市场的增长，为韦尔股份的业绩增长提供了强劲的动力。CIS价格上涨也为公司带来了更高的利润率。此外，公司新产品的推出，例如OV50H，也为业绩增长贡献了力量。

🚀 **汽车市场持续增长，CIS出货量全球第一:** 韦尔股份在汽车市场上拥有领先地位，其汽车CIS出货量全球第一。随着单车CIS数量持续增长以及8M像素渗透率逐年提升，公司的汽车CIS业务持续保持高增。 **详细解析:** 汽车市场是目前全球增长最快的市场之一，汽车电子化趋势也推动了CIS芯片的需求增长。韦尔股份在汽车CIS市场上的领先地位，使其能够从这一市场快速增长的趋势中受益。随着自动驾驶技术的不断发展，未来汽车CIS芯片的需求将进一步增长，韦尔股份有望继续保持领先优势。

📱 **智能手机市场持续升级，OV50H系列芯片放量:** 在智能手机市场上，韦尔股份的OV50H已用于小米、荣耀等国内多家头部手机品牌的高端旗舰智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头。下半年新机陆续发布将推动50MP系列芯片持续放量，同时手机副摄等后置配置正逐渐升级至50MP，继续推动OV50H系列增长。 **详细解析:** 智能手机市场是CIS芯片的主要应用领域之一。随着手机摄像头的像素数不断提升，对CIS芯片的需求也随之增加。韦尔股份的OV50H系列芯片凭借其高像素、高画质等优势，已经成为手机厂商的首选。下半年新机发布将进一步推动该系列芯片的放量，为韦尔股份带来更大的增长潜力。

📈 **未来展望: 全年营收预计34亿元，对应当前市盈率约35倍:** 韦尔股份预计全年营收将达到34亿元，对应当前市盈率约35倍。考虑到公司在汽车市场和智能手机市场均有强劲表现，以及CIS芯片市场未来持续增长的趋势，韦尔股份的估值水平仍具有吸引力。 **详细解析:** 韦尔股份的业绩增长和市场地位，使其在未来拥有较大的增长潜力。当前市盈率约35倍，与同行业相比处于合理水平。考虑到公司未来的发展前景，韦尔股份的估值水平仍具有吸引力。

⚠️ **市场不足6000e，注意流动性不足的风险:** 虽然韦尔股份的业绩表现良好，但需要关注市场流动性不足的风险。 **详细解析:** 由于市场规模有限，如果出现资金流入不足的情况，可能会对股价造成一定的影响。投资者在投资韦尔股份时，需要关注市场流动性风险，并进行合理的风险控制。

来源：雪球App，作者： 舒九，（https://xueqiu.com/9083122550/296499420）

韦尔股份单二季度净利润8e，超所有预期，单二季度营收中位数63.6e，创上市以来新高。

主要原因是下游的复苏超预期，CIS价格有所上涨，叠加公司新品出货超预期。

二季度净利率12.58%左右，环比一季度提升2.76%，基本上代表了OV64B为代表的高成本老产品已经出清结束，并且以OV50H为代表的高毛利产品出货占比增加，同时也代表着公司的库存出清周期基本已经结束。

在汽车市场上，公司去年CIS汽车CIS出货量全球第一，随着单车CIS数量持续增长以及8M像素渗透率逐年提升，公司的汽车CIS业务持续保持高增。

在智能手机市场上，公司OV50H已用于小米、荣耀等国内多家头部手机品牌的高端旗舰智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头，下半年新机陆续发布将推动50MP系列芯片持续放量，同时手机副摄等后置配置正逐渐升级至50MP，继续推动OV50H系列增长。

今年预期在34e左右，对应当前35倍。

市场不足6000e，注意流动性不足的风险。