文章作者对锦江酒店、华住和首旅酒店的估值和发展策略提出了质疑，认为锦江酒店五年没有开设新的直营店，华住和锦江在上海和北京的发展情况也不如预期。作者认为，酒店行业虽然竞争激烈，但连锁化率仍然处于上升期，加盟商仍然不少，因为很多开发商或园区将酒店作为配套设施，即使盈利能力较弱，也能够获得发展机会。

🤔 **锦江酒店发展策略分析**：文章指出，锦江酒店现在主要依靠发展加盟商，自身很少开设直营店。作者认为，锦江五年没有开设新的直营店，说明其发展策略存在问题。 锦江酒店作为国内最大的酒店集团之一，其发展策略一直备受关注。近年来，锦江酒店积极拓展加盟业务，通过与其他酒店品牌合作，快速扩张其酒店网络。这种策略在一定程度上能够降低运营成本，提高盈利能力。然而，文章指出，锦江酒店自身开设直营店的数量却在减少，这说明其在核心业务上的投入不足，可能会影响其未来的竞争力。 锦江酒店需要平衡自身发展与加盟业务的比例，既要保持加盟业务的快速增长，也要注重自身直营店的建设，才能在未来竞争中占据优势。

🏢 **北京酒店市场分析**：作者认为，北京主城区开酒店仍然很赚钱，但首旅酒店在北京的门店数量远不如华住和锦江。 北京作为中国首都，拥有庞大的旅游和商务市场，酒店行业竞争激烈。首旅酒店作为北京本地酒店集团，拥有丰富的资源和经验，但在市场竞争中却落后于华住和锦江。这可能是由于首旅酒店在拓展新业务方面不够积极，或者其发展策略存在问题。 首旅酒店需要加强自身建设，提高服务质量，吸引更多客户，才能在北京市场上保持竞争力。

📈 **酒店行业发展趋势**：文章指出，虽然开酒店这门生意确实大不如以前，但加盟商仍然不少。作者认为，这是因为单体酒店越来越难搞，中国酒店的连锁化率还处于上升的红利期。 随着中国经济的发展和人们生活水平的提高，酒店行业经历了快速发展，但同时也面临着越来越激烈的竞争。单体酒店由于缺乏品牌优势，在市场竞争中处于劣势，越来越难生存。而连锁酒店由于拥有品牌优势、管理优势和资源优势，在市场竞争中具有优势，能够吸引更多客户。 中国酒店的连锁化率仍然处于上升期，这为连锁酒店集团提供了巨大的发展空间。连锁酒店集团需要抓住机遇，不断创新，提高服务质量，才能在未来的市场竞争中获得成功。

🏘️ **酒店配套设施**：文章指出，很多开发商或园区将酒店作为配套设施，即使盈利能力较弱，也能够获得发展机会。 近年来，一些开发商或园区将酒店作为配套设施，为其项目提供完善的服务。这类酒店往往以提供住宿为主，盈利能力较弱，但能够为开发商或园区带来额外的收益，吸引更多客户。 酒店行业的发展趋势表明，酒店不仅仅是提供住宿服务的场所，还可以成为多种商业模式的载体。酒店集团需要不断探索新的发展模式，才能在未来的竞争中立于不败之地。

来源：雪球App，作者： 艳阳初，（https://xueqiu.com/4697626678/296494807）

这篇文章几个严重错误
第一、酒店集团现在主要的任务就是发展加盟商，自己压根儿就不开酒店或很少开直营店。锦江五年的开办费都为零了，说明锦江五年没开新的直营店了。
第二、其他地方我不清楚，但北京主城区开酒店还是很赚钱的，首旅酒店真在北京有个几百家自营酒店也不是这个估值了。实际情况是首旅在北京的门店数量远不如华住和锦江。锦江在上海发展的也远不如华住。锦江在上海、首旅在北京只是总部所在地而已。
第三、开酒店这门生意确实大不如以前了，但为啥加盟商还是不少，主要单体酒店越来越难搞了，中国酒店的连锁化率还处于上升的红利期。同时国内一些开发商或者园区搞配套，连锁酒店也是配套之一，这就是为啥在业内都知道加盟不赚钱的亚朵和希尔顿欢朋，却这两年过的风生水起，因为很多人搞酒店他本身就不以盈利为第一目的。
$锦江酒店(SH600754)$ $华住(HTHT)$ $首旅酒店(SH600258)$