华金证券研报指出，央行卖债可能使得A股短期出现反弹。该研报分析了历史经验和当前的经济、政策和外部环境，认为央行卖债短期可能导致长债收益率上行，而A股表现多数偏强。此外，基本面、政策和外部事件的积极变化也可能推动A股反弹。

🚀 **历史经验表明，央行卖债短期可能导致长债收益率上行，而A股表现多数偏强。** 过去经验表明，央行卖债行为往往伴随着长债收益率的上升，而这种上升趋势通常与A股市场表现呈正相关关系。历史数据显示，在央行卖债的时期，A股市场多数呈现出偏强的走势。

📈 **当前的基本面、政策和外部事件可能都是边际向上，为A股反弹提供了有利条件。** 首先，地产销售、消费、制造业投资和基建投资增速可能回升，短期经济和盈利有望继续修复。其次，三中全会聚焦改革和中国式现代化建设，美联储降息预期上升，政策和外部事件短期偏积极。这些积极因素将为A股市场提供新的动力。

📉 **央行卖债对股市的影响路径可能包括长债收益率修复上行，以及防守类资产性价比降低。** 央行卖债可能会导致长债收益率修复上行，从而改善市场悲观情绪。同时，长债收益率的上行也会导致防守类资产的性价比降低，进而推动资金流向风险资产，有利于A股市场的反弹。

e公司讯，华金证券研报指出，当前来看，央行卖债可能使得A股短期出现反弹。（1）比照历史经验，当前来看：一是央行卖债短期可能导致长债收益率上行，历史经验上A股表现多数偏强。二是基本面、政策和外部事件是核心驱动因素，当前可能都是边际向上：首先地产销售、消费、制造业投资和基建投资增速可能回升，短期经济和盈利延继续修复；其次三中全会聚焦改革和中国式现代化建设，美联储降息预期上升，政策和外部事件短期偏积极。（2）央行卖债对股市影响路径上看：一是长债收益率可能修复上行，市场悲观情绪可能修复；二是长债收益率的上行可能导致防守类资产性价比降低。