文章分析了华晨中国（01114）目前的投资价值，认为其190亿市值对应着约100亿现金和290亿宝马股权，并详细列举了其现金储备、宝马股权价值和潜在分红等因素。作者认为华晨中国目前价格明显便宜，并分享了自己的投资操作，加仓了华晨中国股票。

💰 **现金储备充足：**华晨中国2023年12月账面现金为333.5亿人民币，2024年已分红271亿，预计账上还剩62.5亿。此外，2024年中报预计还有来自宝马股权的潜在分红约28亿，总计现金约90亿。

💎 **宝马股权价值巨大：**华晨中国持有宝马25%股权，2022年卖出25%股权获得37亿欧元，按当前汇率折合人民币约291亿。剩余25%股权价值预计也接近291亿，总计宝马股权价值约582亿。

📈 **潜在分红收益可观：**2024年中报预计华晨中国将获得宝马2023年净利约70亿的40%分红，即28亿。加上现有现金和宝马股权价值，总计市值约为690亿，远高于目前的190亿市值。

💰 **低估价值明显：**文章认为华晨中国目前的市值严重低估，其190亿市值相当于买入了100亿现金和290亿宝马股权，其余资产都算白送。

🤔 **投资建议：**文章作者认为华晨中国目前价格明显便宜，并分享了自己的投资操作，加仓了华晨中国股票。

来源：雪球App，作者： 价值分析1234，（https://xueqiu.com/8892483450/296386637）

一、背景

对$华晨中国(01114)$ ，情感很复杂。

它小荷才露尖尖角时，我介入

它成长了小半，我落袋为安走了

然后看着它一骑绝尘

往事不堪回首

二、行动

直接上图

减了点$中煤能源(01898)$ ，加仓华晨

3.69元，加了6000股；3.73元继续加了6000股

还在里边的兄弟们！华晨现在回升到3.78，我还是做了些贡献的。

三、190亿市值的华晨，不到25%宝马股权的钱！

2022年，25%的华晨宝马股权卖了37亿欧元。

现在，最后一25%华晨宝马仍旧以37亿欧元计，今天的汇率可卖多少？

291亿人民币！

光这，便宜了100亿！

四、190亿的华晨，除291亿宝马股权，还有多少现金？

2023年报，到2023.12月，有333.5亿人民币！

2024年以来，分红5.8港币每股！

总股本50.45亿

总共要分去现金292亿港币！

折合人民币271亿！

333.5亿人民币，分去271亿，账上还剩62.5亿！

另外，2024年中报理论上还有分得占宝马2023年70亿左右的净利的那部分分红。打个4折分到手，有28亿。

合计现金62+28=90亿！

2024半年的宝马股权潜在分红，算10亿。

相当于中报含现金100亿。

五、结论

190亿市值，相当于买了100亿现金加290亿华晨宝马股权。其余都算白送！

也是明显的便宜！

算上2024的潜在半年