港股水泥建材板块今日逆势拉升，华润建材科技涨近6%，华新水泥涨近4%，中国建材、海螺水泥双双跟涨约1%。消息面上，本周水泥行业迎来下半年第一波价格上调，河北等地部分水泥企业开始停窑，并上调水泥价格。光大证券预计水泥行业6月利润同比增速或出现转正信号，但仍对行业维持中性观点。国家统计局数据显示，2021-2023年，全国水泥产量连续三年下降，而2024年前5月全国水泥产量同比下降9.8%。工信部近期就《水泥玻璃行业产能置换实施办法》征求意见，市场普遍预期水泥供给端将面临约束，行业供给格局或逐步改善。华泰证券指出，征求意见稿相对更有利于水泥和水泥工程企业，水泥产能有望加速出清。此外，入夏后全国大范围迎来雨水天气，多数地区企业错峰生产，行业库存呈缓慢下降趋势，也为水泥价格上涨提供支撑。

🇨🇳 **水泥行业迎来价格上涨：** 自7月1日起，河北唐山等地部分水泥企业开始停窑10天，部分龙头企业熟料库存五成左右。北京、天津以及河北部分地区上调水泥价格50-80元/吨，实际落实20-40元/吨，实际散装P.O42.5水泥市场到位价300-350元/吨。 **原因分析：** 停窑和错峰生产导致供给减少，加之雨水天气影响，行业库存呈缓慢下降趋势，为水泥价格上涨提供支撑。 **市场预期：** 随着基建和地产需求改善预期，水泥板块有望继续受益。

📈 **水泥行业利润或出现转正信号：** 光大证券预计水泥行业6月利润同比增速或出现转正信号，但仍对行业维持中性观点。 **原因分析：** 虽然水泥价格上涨，但由于商品房新开工面积尚未出现同比增长信号，以及基建托底预期难以发酵，行业整体仍面临挑战。 **市场预期：** 未来水泥行业利润能否持续增长，取决于地产和基建投资的复苏速度。

📉 **水泥产量持续下降：** 国家统计局数据显示，2021-2023年，全国水泥产量连续三年下降，由2021年的约23.8亿吨降至2023年的20.2亿吨。而2024年前5月全国水泥产量6.87亿吨，同比下降9.8%。 **原因分析：** 近两年来，由于地产行业景气度低迷和基建投资动力放缓，水泥作为产业链下游，需求也面临萎缩。 **市场预期：** 水泥行业产能出清将有利于行业供给格局改善，但未来产量能否回升，仍需关注地产和基建投资的复苏情况。

✅ **水泥产能置换实施办法征求意见：** 6月18日，工信部就《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）（征求意见稿）》征求意见。市场普遍预期水泥供给端将面临约束，行业供给格局或逐步改善。 **原因分析：** 产能置换政策旨在优化行业结构，淘汰落后产能，有利于提高行业集中度和盈利能力。 **市场预期：** 该政策实施后，将有利于水泥行业供需关系的改善，推动行业健康发展。

🚀 **华泰证券观点：** 华泰证券建材团队指出，征求意见稿相对更有利于水泥和水泥工程企业，水泥产能有望加速出清。 **原因分析：** 产能置换政策将加速行业整合，有利于龙头企业扩大市场份额，提升盈利能力。 **市场预期：** 水泥行业有望迎来新的发展机遇，行业整合将加速进行。

🌧️ **雨水天气影响：** 入夏后全国大范围迎来雨水天气，多数地区企业错峰生产，行业库存呈缓慢下降趋势，也为水泥价格上涨提供支撑。 **原因分析：** 雨水天气影响生产和运输，导致水泥供给减少，库存下降，价格上涨。 **市场预期：** 未来水泥价格走势将取决于雨水天气和需求变化情况。

📊 **总结：** 水泥行业近期出现了一些积极信号，如价格上涨、利润或出现转正信号、产能置换政策出台等，但行业整体仍面临挑战，未来发展仍需关注地产和基建投资的复苏情况。

财联社7月5日讯（编辑 冯轶）港股水泥建材板块今日逆势拉升。截至发稿，华润建材科技(01313.HK)涨近6%，华新水泥(06655.HK)涨近4%，中国建材(03323.HK)、海螺水泥(00914.HK)双双跟涨约1%。

消息面上，本周水泥行业迎来下半年第一波价格上调。

据百年建筑调研，自7月1日起，河北唐山、秦皇岛、承德、张家口、保定等市场部分水泥企业开始停窑10天，唐山部分龙头企业熟料库存五成左右。北京、天津以及河北部分地区上调水泥价格50-80元/吨，实际落实20-40元/吨，实际散装P.O42.5水泥市场到位价300-350元/吨。

另据光大证券分析师祁嫣然、宋朝攀7月2日的研究，预计水泥行业6月利润同比增速或出现转正信号。

但光大证券也指出，由于商品房新开工面积尚未出现同比增长信号，以及基建托底预期难以发酵，仍对行业维持中性观点。

近两年来，由于地产行业景气度低迷和基建投资动力放缓，水泥作为产业链下游，需求也面临萎缩。

国家统计局数据显示，2021-2023年，全国水泥产量连续三年下降，由2021年的约23.8亿吨降至2023年的20.2亿吨。而2024年前5月全国水泥产量6.87亿吨，同比下降9.8%。

值得注意的是，6月18日，工信部就《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）（征求意见稿）》征求意见。市场普遍预期水泥供给端将面临约束，行业供给格局或逐步改善。

华泰证券建材团队在此前的报告中指出，征求意见稿相对更有利于水泥和水泥工程企业，水泥产能有望加速出清。

此外，入夏后全国大范围迎来雨水天气，多数地区企业错峰生产，行业库存呈缓慢下降趋势，也为水泥价格上涨提供支撑。近期基建和地产需求改善预期也有望令水泥板块继续受益。