文章对A股5366只股票按金融和非金融地产拆分进行分析，指出金融股票估值低，非金融地产类估值偏高。还提到财务指标情况，如2021年是顶峰，去年有所恶化，以及一些影响因素。

🎈金融股票估值较低，市盈率为7，市净率为0.62。非金融地产类股票估值偏高，市盈率为23，市净率为1.88。2021年是财务指标顶峰，去年出现恶化，ROE高位下降，主要原因是收入增速下降、费用刚性增长导致净利率下降，以及产能建设使周转率下滑。

💡去年存在诸多干扰因素，如存货应收款减值、金融资产公允价值损失及投资收益负数，这些对净利润增长、净利率和ROE产生负面影响。

📉毛利率去年未下降，但长期趋势向下，体现市场竞争激烈。非金融地产公司负债率稳定且不高。

来源：雪球App，作者： 岁寒知松柏，（https://xueqiu.com/1272530506/296391831）

将A股5366股票按金融和非金融地产拆分，金融股票7pe，0.62PB估值很低，非金融地产类估值23PE和1.88PB还是偏高了一点。
看财务指标，2021年是顶峰，去年有所恶化，ROE高位降了1.2个百分点或13%左右。主要是收入增速下降但费用刚性增长，导致净利率下降，同时产能建设较多周转率也有所下滑，非金融地产公司的负债率很稳定，并不高。
这里面可能还有一个干扰因素，就是去年有很多存货应收款之类的减值和金融资产公允价值损失或投资收益负数，对净利润增长、净利率和ROE都有负面影响。毛利率去年并没有下降，但长期趋势向下，确实对应一个卷字。