从整体的行业景气度方面来看，本周机械设备、食品饮料、非银金融、房地产、环保、商贸零售等行业整体呈上行趋势；石油石化、医药生物、家用电器、银行、公用事业等行业整体呈下行趋势。 基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视汽车服务、通用设备、物流、元件、专用设备、造纸、半导体、风电设备、消费电子、电机Ⅱ、服装家纺、光学光电子、光伏设备、饰品、基础建设等申万二级行业。相对于上周，本周主要新增了汽车服务、半导体、服饰家纺等。 截至2025年4月27日，重视行业值得关注的景气度数据有： 1)汽车：中国全钢胎开工率为62.46%，较上周下降2.97个百分点。 械设备：五金工具价格指数为119.45点，较上周上升1.71%。 2)交通运输：好望角型运费指数为1889.0，较上周上升12.57%；北京地铁客运量为572.42万人次，较上周下降35.81%。 3)电子：DDR3内存现货平均价为0.89美元，较上周上升2.18%；7寸平板电脑面板价格为7.7美元/片，较上周下降1.28%。 4)电力设备：电线电缆价格指数为134.1点，较上周上升0.78%；单晶PERC电池片现货价为0.3元/瓦，较上周下降1.67%。 5)纺织服饰：中国轻纺城成交量为1196万米，较上周上升11.15%；老凤祥黄金价格为1019元/克，较上周下降1.92%。 4月决断，应对波动率放大，待冲击落地继续攻坚。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）
