聊到中国的 AI 企业，大家可能会想到很多名字，而 2024 年中国 AI 行业的一大趋势是集体“出海”。

但如果问，出海最成功的是哪家企业？海外收入最高的是哪家企业？

答案可能会让不少人有些意外——

昆仑万维。

是的，你没看错。

根据他们刚发布的 2024 年财报，这家以“天工”大模型在国内引发不少关注的公司，2024 年的海外业务收入达到 51.5 亿元，海外业务收入占比竟然高达 91.0%！这在国内科技公司里，算的上“异类”。

这个数据点挺有意思的，一家在海外市场如此“吃得开”的公司，同时又在国内高调“All in AGI”，它的战略到底是怎样的？

我们先来看看昆仑万维的 2024 年成绩单：

营收 56.6 亿元，同比增长 15.2%，这增长势头不错。毛利率也保持在 73.6% 的不错水平。这说明公司的整体经营态势是健康的，整体业务是向上走的。

我还注意到一组数字——

昆仑万维 2024 年的研发费用高达 15.4 亿元，同比猛增了 59.5%！

15.4 亿是什么概念？这几乎占了他们总营收的近三成。

在 AI 领域，尤其是 AGI 这个方向，15 亿的年研发投入意味着什么？意味着对算力、高质量数据、顶尖人才的持续“输血”。

想想，现在 AI 的竞争有多激烈？全球科技巨头都在疯狂砸钱，抢算力、抢数据、抢人才。大模型训练动辄需要上亿甚至数十亿的投入，后续的优化、迭代、应用开发，更是个无底洞。要想在牌桌上不掉队，甚至想弯道超车，这种级别的研发投入，几乎是“标配”。

我更愿意将这种投入，看作是一种战略性投资，就像当年亚马逊长期亏损投入云计算，特斯拉烧钱研发电动车一样，没有前期的“深蹲”，何谈未来的“起跳”？

昆仑万维敢于如此大手笔地投入研发，看的出来，他们对 AGI 方向的笃定和决心。

这年头，光喊口号没用，真金白银的投入，才是一家公司战略决心的最好证明。

AI 商业化的“甜蜜果实”，已经开始结果

当然，光有投入和决心还不够，最终还是要看能不能结出果实。这也是很多人质疑 AI 公司的点：

烧了那么多钱，到底能不能赚回来？

昆仑万维的财报，恰恰在这一点上，给了我一些惊喜。

他们的 AI 业务，已经不再是实验室里的玩具或者纯粹的 PPT 概念，而是开始实打实地贡献收入了！并且有扎实稳定的海外业务作为护城河，为AGI的长远投入保驾护航。

财报里提到了几个关键的 ARR 数据，我给大家简单解释下，ARR（Annualized Recurring Revenue）就是年化流水收入，可以理解为，按照现在的月度收入水平，预估未来一年的总收入。这是衡量 SaaS 或者订阅制业务增长潜力的一个重要指标。

来看看昆仑万维 AI 业务的 ARR 成绩单：

短剧平台 DramaWave：年化流水约 1.2 亿美金（月流水约 1000 万美金），预计到 25 年底能做到年化 3.6 亿美金。
AI 音乐平台 Mureka：年化流水约 1200 万美金（月流水约 100 万美金）
AI 社交应用 Linky：报告期内单月最高收入也突破了 100 万美金 (换算成年化也是千万美金级别)

看到这些数字是什么感觉？是不是觉得 AI 离钱，似乎没有想象中那么远了？

特别是那个 DramaWave 短剧平台，年化 1.2 亿美金，这在当前的短剧出海赛道里，绝对是妥妥的第一梯队了。同时，与他们的AI短剧创作平台Skyreels形成高度闭环，互相书写，未来收入规模可见一斑。

而且，他们不只是流水数据好看，用户增长也很猛。

财报里提到，DramaWave 的月活用户已经突破了 1000 万，在韩国市场甚至一度超越 Netflix，登顶 Google Play 娱乐应用榜榜首，想想看，用 AI 技术赋能内容创作和分发，去撬动全球市场，这故事是不是还挺性感。

还有 AI 音乐 Mureka 和 AI 社交 Linky，也都是千万美金级别的年化流水。

这证明昆仑万维的 AI 应用，不是单点突破，而是在多个细分场景，都找到了商业化的路径，已经形成了初步的“多点开花”格局。

别忘了，昆仑万维还有一个“定海神针”——Opera 浏览器。

这个海外信息分发和元宇宙平台，2024 年营收高达 4.8 亿美金，同比增长 21%，调整后的 EBITDA（税息折旧摊销前利润，可以简单理解为衡量核心业务赚钱能力的指标）也有 1.15 亿美金，同比增长 23%，妥妥的“现金牛”业务。

不止“会赚钱”，技术“硬核”才是真底气

作为一名技术出身的人，除了产品体验，我还会关注一家公司的技术底蕴。

商业模式可以迭代，市场风口可能变化，但真正的核心技术能力，才是穿越周期的硬通货。

从财报披露的信息看，他们的技术布局相当全面：

自研“天工”系列大模型

作为技术底座，不断迭代升级。目前已经迭代到「天工大模型 4.0」，基于 4.0 的 o1 版（国内第一款中文逻辑推理的 o1 模型 Skywork o1）和 4o 版（支持实时语音对话的多模态大模型 Skywork 4o）均已上线天工AI智能助手，无痛处理15万字长文本，对学术论文、财报解读有着极具竞争力的优势，而且都是免费使用。虽然用户量可能还没法和那些自带流量入口的巨头比，但技术实力稳居国内第一梯队。

AI 音乐大模型达到 SOTA

昆仑自研是率先研发 AI 音乐模型的公司，天工 SkyMusic 是国内首款且唯一公开可用的 AI 音乐生成大模型。25 年 3 月份，昆仑万维正式推出全球首款音乐推理大模型 Mureka O1，性能在各项评测指标中超越 Suno，尤其在人声处理、自定义音色等方面的能力体现，全面领跑全球 AI 音乐发展。

多模态、奖励模型也做到开源 SOTA

比如 Skywork R1V 多模态思维链推理模型，还有 Skywork-Reward 奖励模型，都在各自领域做到了开源模型的顶尖水平。Skywork-Reward 奖励模型被 Kaggle（全球知名的数据科学竞赛平台）官方推荐，这含金量可不低。

面向 AI 短剧的视频大模型全球领先

AI 短剧是这次财报里，我认为最亮眼的方面了。

这都是 SkyReels 创作平台和 DramaWave 内容平台能跑出来成绩的技术基础。

我特别欣赏的一点是，昆仑万维不仅自己研发，还愿意开源。众所周知视频模型的高昂成本，坚持开源无疑体现了昆仑万维对AGI的坚定和魄力。

这种“算力基础设施—大模型算法—AI 应用”的全链路布局，让昆仑万维的技术实力有了扎实的根基。

“世界是平的”：全球化视野下的 AI 征途

昆仑万维还有一个非常独特的标签，那就是“生而全球化”。

看看这个数字：

海外业务收入占总收入比重高达 91.0%！ 这在国内的互联网公司，甚至 AI 公司里，都是相当少见的。

这意味着什么？

意味着昆仑万维的 AI 产品和商业模式，从一开始就不是只盯着国内这片“红海”，而是直接在全球市场进行验证和竞争。比如：

Opera 浏览器： 月活近 3 亿，遍布全球。这是一个巨大的、现成的海外流量入口和用户基础。
DramaWave 短剧： 主攻海外，从收入看已经在韩国、欧美等市场充分证明了自己。
Mureka 音乐： 面向海外创作者和用户，随便翻翻外网，就会发现已经有海量普通人通过Mureka成功变现，并有大量商用团队接入API，实现1000万美金年化流水。
Linky AI社交： 累计下载量破千万，同样是瞄准全球市场。

在 AI 时代，数据、场景和用户规模至关重要。拥有全球化的视野和布局，意味着昆仑万维可以接触到更多元化的数据，验证更多样化的应用场景，触达更广泛的用户群体。这不仅能摊薄高昂的研发成本，也更容易在全球范围内找到爆发点，形成规模效应。

可以说，全球化是昆仑万维 AI 版图上，非常亮眼的一笔，也是其未来想象空间的关键所在。

写在最后：多点耐心，静待花开

技术再牛，商业化再有潜力，最终还是要看用户买不买账。

昆仑万维的 C 端旗舰产品“天工 AI 智能助手”，报告期内峰值月活跃用户突破了 1000 万。

虽然这个数字和那些动辄上亿用户的国民级应用还有差距，但作为一个需要持续优化、仍在探索最佳应用场景的 AI 智能助手和搜索入口，这个成绩也算可圈可点。

它至少证明，“天工”大模型的能力，正在被越来越多的用户所认知和使用。

更重要的是，通过天工 AI 助手、Linky、Mureka、DramaWave，以及还在研发测试中的 AI 游戏《猫森学园》等，昆仑万维正在逐步构建起一个围绕其大模型技术的 AI 应用生态。

从底层的大模型和 AI 搜索，到面向娱乐的 AI 短剧、AI 音乐，再到 AI 社交、AI 游戏，这些AIGC应用团，在场景上相互补充，既能验证和反哺大模型技术的迭代，又能直接触达用户，探索商业化的可能性。这种“模型驱动应用，应用反哺模型”的飞轮效应，一旦转起来，能量将是巨大的。

综合来看，我觉得，昆仑万维，这家“海外最赚钱的中国 AI 公司”，是一个值得关注的 AI 全球化样本。

而且，一个下重注、谋长远的企业，需要一点时间生根发芽。

毕竟，未来已来，只是尚未流行。