固态电池产业化渐近，关注产业链投资机会 固态电池通过使用固体电解质代替传统液态电解质，不仅解决了锂离子电池在安全性、能量密度和循环寿命方面的局限性，还为电动汽车、大规模储能系统、人形机器人、低空经济等领域提供了更高效、更可靠的解决方案。液态电解质有三大核心缺点：容量不可逆衰减、寿命受影响、安全性能方面存在隐患。固态电解质则以其不可燃性、高机械强度及宽电化学窗口等特性，为锂金属负极的实用化提供了革命性解决方案。但固态电池距离真正实现产业化、规模化应用仍有一段距离，需要突破几大难点，包括制造成本高、导电性较差等。固态电解质目前可分为聚合物、无机物固（包括氧化物、硫化物、卤化物）、复合电解质三大类，其中复合固态电解质有望成为未来技术发展的趋势。全固态电池技术有望于2030年实现能量密度>500Wh/kg、成本<$100/kWh的量产目标。 本周机器人及固态电池板块动态频出，关注小鹏机器人进展 小鹏IRON机器人身高178cm，体重70kg，全身62个主动自由度，22个手部可动关节，720°环境感知能力，搭配自研的3000T算力图灵AI芯片。动力系统采用“谐波+行星减速器+滚柱丝杠”的方案。小鹏在机器人领域已有多年的布局。2020年收购四足机器人公司鹏行智能；2024年11月发布IRON。何小鹏将机器人分为L1-L5五个等级，当前行业整体处于L2阶段，小鹏目标到2026年实现L3级机器人的量产，将智驾的感知算法以及智能座舱的语音交互功能迁移到机器人身上，未来将应用于小鹏汽车工厂的制造环节。 本周涨幅靠前的板块以制造业为主，市场向关税缓和的方向交易 本周涨幅靠前的板块以制造业为主，市场向关税缓和的方向交易。本周汽车、电力设备、机械领涨中信一级行业，分别周涨幅达4.98%/3.09%/2.50%。主要源于人形机器人本周催化较多，叠加关税缓和利好出口占比较多的板块。食品饮料、消费者服务、房地产等偏内需的板块领跌。 受益标的 固态电池相关厂商。受益标的冠盛股份（投建半固态磷酸铁锂电池）、纳科诺尔（干法电极设备）、长阳科技（隔膜）、厦钨新能（固态电解质）等；小鹏汽车零部件&机器人相关厂商。受益标的禾川科技、美湖股份、凯众股份等。 风险提示：机器人商业化不及预期；固态电池进展不及预期；宏观经济波动的风险。
