证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，将于2025年7月1日起实施。该规定旨在加强对上市公司信息披露行为的监管，保护投资者权益。新规明确了两类豁免范围：国家秘密或可能违反保密规定的信息，以及商业秘密或保密商务信息。同时，规定了三种豁免方式，包括豁免按时披露临时报告、豁免披露临时报告、以及采用代称等方式豁免披露定期报告、临时报告中的有关内容。新规还强调压实公司责任，强化监管约束，严惩利用豁免从事内幕交易、操纵市场的行为。

📜 **明确豁免范围：** 新规明确了两类可以豁免披露的信息，分别是涉及国家秘密或公开后可能违反国家保密规定的信息，以及属于商业秘密或保密商务信息的信息。

✅ **规定豁免方式：** 新规规定了三种豁免披露的方式，包括豁免按时披露临时报告、豁免披露临时报告，以及采用代称等方式豁免披露定期报告、临时报告中的有关内容。

🏢 **压实公司责任：** 新规要求上市公司制定信息披露豁免制度，不得以涉密为名进行宣传，并对豁免披露事项进行登记管理并定期报送登记材料，从而压实公司在信息披露方面的责任。

🚨 **强化监管约束：** 新规强调强化监管约束，对于未按规定建立制度、不符合条件豁免披露，甚至利用豁免披露从事内幕交易、操纵市场的行为，将依法依规进行处理。

强化监管约束，对未按规定建立制度、不符合条件豁免披露，甚至利用豁免披露从事内幕交易、操纵市场的，依规处理。

为进一步加强对上市公司信息披露暂缓与豁免行为的监管，保护投资者的合法权益，证监会制定了《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，自2025年7月1日起实施。

《规定》的主要内容，一是明确两类豁免范围，一类是国家秘密或者其他公开后可能违反国家保密规定、管理要求的信息，另一类是商业秘密或者保密商务信息。

二是规定三种豁免方式，包括豁免按时披露临时报告，豁免披露临时报告，以及采用代称等方式豁免披露定期报告、临时报告中的有关内容。

三是压实公司责任，要求制定披露豁免制度，不得以涉密为名进行宣传，对豁免披露事项进行登记管理并定期报送登记材料。

四是强化监管约束，对未按规定建立制度、不符合条件豁免披露，甚至利用豁免披露从事内幕交易、操纵市场的，依规处理。前期，证监会就《规定》向社会公开征求意见。

从反馈情况看，市场总体给予认可，涉及与条文有关的主要意见已采纳。后续，证监会将进一步指导上市公司规范稳妥运用好《规定》。