近期民调显示，特朗普支持率在首轮辩论后有所上升，共和党在两院的领先优势也更加明显，这意味着共和党“横扫”中期选举的可能性增加。民主党与共和党在一些议题上达成共识，例如增加关税和扩大投资，但在财税、移民以及新旧能源政策方面仍存在分歧。特朗普或将推出“Trump 2.0”政策，减税力度可能不及上轮，但关税力度或将强于此前。

😄 **特朗普支持率上升，共和党“横扫”中期选举可能性增加:** 近期民调显示，特朗普支持率在首轮辩论后有所上升，共和党在两院的领先优势也更加明显，这意味着共和党“横扫”中期选举的可能性增加。民主党与共和党在一些议题上达成共识，例如增加关税和扩大投资，但在财税、移民以及新旧能源政策方面仍存在分歧。

🤔 **“Trump 2.0”政策或将推出:** 特朗普或将推出“Trump 2.0”政策，减税力度可能不及上轮，但关税力度或将强于此前。如果政策完全推出，将对利率下行空间造成约束，减税整体对美股有支撑，但或偏向周期风格，大宗商品或走弱，美元及黄金更为中性。

📈 **财新PMI持续扩张，企业抢出口行为明显:** 财新PMI更多反映外向型企业的景气度，出口增速持续改善对应财新PMI的持续扩张。由于进口国贸易政策的变化和地缘政治的潜在影响，企业出现抢出口行为。地缘政治冲突和右翼势力抬头增加了未来全球贸易政策的不确定性，因此下半年抢出口行为有可能延续，短期中采PMI和财新PMI背离的情形难以收敛。

📉 **政策倾向于保持债券收益率稳定:** 当前政策的明显倾向是保持债券收益率稳定，确保人民币汇率稳定，并控制金融机构的债券购买活动。追求稳定并不意味着债券收益率上升。对支持政府财政融资计划的政治需求表明，债券收益率可能会保持在低位。相互竞争的政策目标很可能朝着更低利率的方向发展，以反映经济状况。

首轮辩论后特朗普支持率扩大，共和党在两院略领先，“共和党横扫”可能性增加。民主党与共和党共识在增加关税和扩张投资，分歧在财税、移民以及新旧能源政策。“Trump 2.0”减税力度或不及上轮，但关税力度或强于此前，若其政策完全推出：会约束利率下行空间，减税整体对美股有支撑，但或偏向周期风格，大宗或走弱，美元及黄金更为中性。财新PMI更多反映外向型企业的景气度，出口增速持续改善对应财新PMI的持续扩张。受制于进口国贸易政策的变化和地缘政治的潜在影响，企业出现抢出口行为。地缘政治冲突和右翼势力抬头增加了未来全球贸易政策的不确定性，因此下半年抢出口行为有可能延续，短期中采PMI和财新PMI背离的情形难以收敛。当前政策的明显倾向是保持债券收益率稳定，确保人民币汇率稳定，并控制金融机构的债券购买活动。追求稳定并不意味着债券收益率上升。对支持政府财政融资计划的政治需求表明，债券收益率可能会保持在低位。相互竞争的政策目标很可能朝着更低利率的方向发展，以反映经济状况。