曙光乍现
锂业巨头，终于要走出业绩阴霾。
昨晚天齐锂业发布业绩盈喜预告，一季度预盈超8000万至1.23亿元，同比扭亏。
在经历了去年巨亏79亿元的至暗时刻后，锂王爬出了连续四个季度的亏损泥潭。
今天，天齐锂业大幅高开。截止发稿，涨5.58%报29.13元，总市值478亿元。
不过自去年11月下旬来，天齐锂业股价持续下挫，年内跌幅仍超11%。
Q1 扭亏为盈！
业绩预告显示，预计2025年第一季度实现归母净利润为8200万元至1.23亿元，上年同期为亏损38.97亿元，同比实现扭亏为盈。
预计第一季度实现扣非净利润为3200万元至4800万元，上年同期为亏损39.17亿元。基本每股收益盈利0.05元 / 股–0.08 元/股。
值得一提的是，天齐锂业2024年刚交出了上市以来最差“成绩单”。
据此前年报显示，去年天齐锂业实现营业收入130.63亿元，同比下滑67.75% 。净利润亏损79.05亿元，同比骤降208.32%。
要知道，2023年天齐锂业的营收400多亿，归母净利润近73亿。
彼时，天齐锂业也分析了业绩崩塌背后的原因，包括了锂价持续调整、资产减值与海外投资风险等等。
而对于此次Q1业绩大反转，天齐锂业最新称，主要得益于锂产品价差改善与产能提升、联营公司投资收益增长。
虽然Q1锂产品售价同比下降，但子公司锂矿定价周期缩短，原料与产品价格的时间错配影响减弱。随着新购锂精矿成本传导至生产端，叠加自产工厂爬坡及技改推动产销量增长，生产成本与市场价更趋匹配。
另据彭博社预测，SQM 2025年第一季度业绩预计同比增长，将带动联营公司确认的投资收益同比上升。这无疑也将为天齐锂业的业绩好转增添了助力。
释放什么信号？
过去两年时间，锂业经历了凛冽寒冬。
伴随锂供给过剩，碳酸锂价格跌至了冰点，而锂矿企业也纷纷面临着巨大的生存压力。
去年，电池级碳酸锂现货均价从年初的11万元/吨跌至年末的7万元/吨，全年跌幅达36%。
价格的暴跌也直接冲击锂矿企业的业绩。
除了天齐锂业之外，作为锂矿双雄之一的赣锋锂业去年业绩也是急转直下。
2024 年赣锋锂业营收189.06亿元，同比下降42.66%，归母净利润亏损20.74亿元，同比大幅下滑141.93%。
同样，也创下了自2010年上市以来的首次年度亏损。
不过进入2025年来，一些复苏的迹象显现。包括以宁德时代为代表的龙头企业主导的复产扩产潮开启。
而天齐锂业最新业绩盈喜，也将给低迷的锂业市场注入了一剂强心针。
展望后市，有机构表示：2025年锂价可能继续磨底，但有阶段性机会。
招银研究此前研报称，展望2025年，锂盐需求端，动力电池产能仍处在结构性过剩状态，储能电池虽需求有所爆发，但增量相对有限。
不过相较于2024年，2025年锂的供给-需求缺口有所收窄。
行业供过于求格局延续，需求趋弱，价格将仍持续在底部震荡，但具备上行动力。季节性的需求和供给错配或导致阶段性上涨机遇。
但考虑到价格上升后停产企业将选择复产，价格反弹的时间和空间相对有限。
东方证券认为，自2022年初以来，锂电行业虽然经历了业绩连续下滑，目前上游资源的见底、行业的出清与整合以及加工费和产品结构的改善，有望支撑行业利润。
考虑动力、储能、出口等不同链条的需求，2025年锂电需求有望保持增长。
